水泥行業：業績預告頻出 區域分化明顯
本周水泥環比回落0.2%。價格上漲區域為湖南、廣西部分地區，上調幅度20-30元/噸，主要是上半年價格較低、盈利較差的區域市場，價格回升與需求拉動關聯不大，多數是觸底反彈或行業自律的原因，在市場尚未進入需求旺季便嘗試提價，短期能否上調成功存有不穩定性。江西、福建、湖北等區域下調20-30元/噸，下跌區域是價格相對偏高的市場。
需求端，今年上半年全國水泥產量達10.96億噸，同比增長9.7%，較1-5月的8.9%提升0.8個百分點，近幾個月水泥需求增速呈上升趨勢，和固定資產投資增速下降趨勢形成背離，主要原因是渤海證券中期策略分析過的水泥下游需求保持穩定增長所致。行業層面，有幾則重要信息。第一，李克強提到使經濟運行處于合理區間，經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”的表述，將使過差的需求預期有所緩和；第二，中國鐵路總公司人士表示，年底能夠完成5200億元的基建任務，且有望小額超出；第三，今后5年改造各類棚戶區1000萬戶，其中2013年改造304萬戶，以上消息均有望穩定市場對水泥需求的預期。
公司信息層面，7家水泥公司公布半年度業績預告，分化明顯。冀東水泥虧損；天山股份、青松建化、同力水泥不同程度預降；四川雙馬扭虧為盈；按照區域市場的運行和量價走勢，預計華新水泥、海螺水泥后期也將會公布較高增速的凈利潤增長。
編輯：紀海波
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