本周，A股市場出現強勁回升的態勢，成交量持續放大，顯示出增量資金正在加大建倉力度。在資金關注品種中，既擁有業績成長預期，又擁有較低估值的水泥股，如上峰水泥、西藏天路、海螺水泥等公司股價重心迅速企穩，而直接受益于新疆基建投資加速預期的青松建化等個股更是出現了領漲態勢。在行情氛圍漸趨樂觀的大背景下，水泥板塊有望迎來戴維斯雙擊。

　　市場情緒漸趨升溫

　　以往的A股市場走勢經驗告訴市場參與者，在熊市行情中，對于大多數市場參與者來說，空倉是最佳的選擇。因為熊市之所以為熊市，就是每一個股票、每一個板塊都會出現下跌。但是，一旦市場情緒升溫，即便不是牛市，只要是市場改變了下降趨勢，則個股行情的活躍度就會得到迅速提升，進而也使得個股估值溢價預期提升，股價的彈性得到迅速增強。目前的A股市場環境恰恰就是這樣。

　　從市場表現來看，在經過10月中上旬殺估值的藍籌股、白馬股下跌之后，本周A股市場終于迎來漂亮的反彈行情，這一方面是因為政策層面出現了高層次、前所未有的、密集的刺激措施，另一方面則是A股的估值確實較為便宜。在多重利好因素驅動下，可以看到市場參與者的交易情緒明顯好轉，市場成交量也在持續放大。如此積極變化，對于三季度業績本已超預期，且進入行業景氣周期的水泥股而言，其股價進一步彈升的空間更加明顯。

　　就已披露完成的上市公司三季報來看，主要水泥股的三季度業績是超預期的。數據顯示，今年前三季度，水泥板塊共實現營業收入1719.89億元，同比增長33.45％；實現凈利潤329.28億元，同比增長115.61％。雖然目前水泥價格處在高位運行，但銷售旺季的到來也有望推動水泥價格進一步提升，進而也有望推動2018年全年業績繼續超預期。本周個股盤面表現上，海螺水泥等藍籌股股價迅速放量企穩，而擁有新題材刺激的天山股份、青松建化等個股則迅速大力彈升，成為了當前A股短期領漲品種。

　　水泥股或成領漲品種

　　當然，就水泥股的漲升引擎來說，不僅僅是來源于A股行情的升溫，也不僅僅來源于超預期的業績，近期一系列產業政策的刺激是不容小覷的。眾所周知的是，前期水泥股的下跌，既有來源于A股調整的因素，也有關于環保不再一刀切的信息引發了市場參與者對水泥行業供給或將放大的擔憂。

　　不過，若考慮到以下兩個層面信息，則未來的水泥價格仍有望保持高位運行：一是水泥行業經過了前些年殘酷競爭，已經形成了區域壟斷的態勢。比如說華東的海螺水泥、南方水泥、上峰水泥，華南的塔牌集團，新疆的青松建化、天山股份，寧夏的寧夏建材，西藏的西藏天路，東北的亞泰集團，華北的金隅股份等。又由于水泥特殊的運輸半徑，即在400公里為半徑內，運輸是相對經濟的。所以，水泥產業并不會像化工、食品等產業領域那樣出現串貨從而導致競相殺價的惡性競爭特征。也就是說，形成區域寡頭壟斷后，往往意味著產品價格會趨于穩定，進而給水泥類上市公司帶來了相對穩定的業績回報。

　　二是在需求端，近期出現了較為積極的信號，那就是補短板的基建政策已經明朗。因為陸續公布的經濟數據顯示出我國經濟趨勢已出現了穩中有變，面臨著一定的下行壓力。在此背景下，需要基建項目陸續落地，以緩解經濟下行的壓力。所以，隨著未來的補短板的基建項目的陸續公布，進而會進入到勘察設計、施工階段，這給水泥產業帶來了新的需求預期，從而支撐起水泥價格在未來相當長時間內的穩定預期。其中，基建補短板的政策導向，也指引了未來的基建項目主要集中在新疆、西藏、川西、云南、西北等地區。所以，這些區域的水泥價格將更為堅挺，上市公司的盈利能力更值得期待。

　　綜上所述，隨著行情的升溫，擁有三季度業績超預期、水泥價格高位運行所帶來的盈利能力高企、補短板的基建項目所帶來的政策題材預期等優勢的水泥股，在近期有望成為新增資金加倉的主要標的證券之一。甚至有相對激進者指出，水泥股有望重演十年前，2008年四季度的大幅反彈的走勢。巧合的是，當時是四萬億經濟刺激措施，水泥股受此刺激而持續漲停板，進而打響了1664點反轉行情的第一槍。如此良好的歷史印象，將給當前的水泥股走勢加分，從而提振水泥股行情的更大彈性。因此，各區域的水泥行業的龍頭股的股價值得期待，尤其是新疆、川西、西藏等區域龍頭品種的股價走勢可能會出現超預期的走勢，值得跟蹤。