2016年和2017年對于中國水泥行業來說注定是不平凡的年份，在不少人以為中國水泥產量在2014年達到峰值后將會持續回落的時候，2016年水泥產量出乎大家意料地有了一波反彈，水泥價格也在長期低迷后隨著煤炭等大宗原材料的漲價而出現了上漲。

  2017年初，在“一帶一路”、西部大開發、雄安新區等政策帶動下，加之水泥行情持續上漲，水泥股再次成為資本市場追逐的對象。

  最先起飛是四川雙馬，因為拉法基和豪瑞的合并，四川雙馬出售水泥資產轉型，各路資金追捧四川雙馬，以至其股價暴漲3倍；其后，受錯峰、環保、“一帶一路”，以及宏觀基建投資等利好消息的影響，各大水泥股在2016年12月開始了一輪集體大漲，這輪行情一直持續到3月末，水泥股才開始逐漸退燒、分化，那些盈利能力好水泥股繼續維持高位，但是其余的則開始被資本所拋棄，價格開始下行。

  此后，國務院在清明提出雄安新區發展規劃，金隅，冀東再次因新區建設基建長期預期而股價暴漲，連續漲停板；緊接著受粵港澳大灣區規劃影響，塔牌水泥再次受益，連續漲停。

  當然，從2016年，特別是2017年這幾輪水泥股大漲的原因來看，主題股是一個繞不開的話題。相較于互聯網公司這類被持續看好的股票，水泥股經常是因為某一主題的出現而火熱，這無疑是不可持續的，不利于產業自身的發展。究其原因是資本市場并沒有深入了解水泥行業。

  在這個大背景下，中國水泥網作為行業媒體，為了方便資本市場與水泥行業的交流，推動行業轉型升級發展，于6月23日在上海舉行了“第三屆中國水泥上市公司年會暨2017基建建材資本化高峰論壇”。會議邀請了國家部委相關領導、國內多家領軍水泥企業的高層和幾十家主流券商。

  行業持續轉好 利好消息不斷涌現

  國家統計局數據顯示，2017年一季度，水泥銷售收入1865億元，同比增長18.73%，水泥行業實現利潤總額65.26億元，中國水泥指數CEMPI已經遠超15年、16年同期水平。其中，水泥上市公司凈利潤合計為19.71億元，同比增長505.87%。一連串耀眼的數據無疑是2015年行業陷入低谷后觸底反彈的最好證明。中國水泥協會秘書長、中國建材集團副董事長、中聯水泥總裁崔星太在年初接受中國水泥網采訪時表示2017年全年行業利潤將達到800億左右，比2016年增長55%。

  相較于對2017年行業效益的關心，資本市場更加看重這種向好的態勢能夠持續多久。從目前國內各級政府出臺的一系列政策和即將落地的大型基建、投資項目來看，決定行業發展前景的水泥需求將在近些年保持高位。京津冀一體化建設、雄安新區規劃、“一帶一路”基建投資等利好消息的涌現，更將帶動不可估量的投資。

中國水泥網董事長邵俊

  此外，中國水泥網董事長邵俊在本次會議上表示，未來10年中國裝配式建筑的市場規模將累計達到2.5 萬億元，綜合管廊建設以及海綿城市也將達到萬億級規模，這些都將推動建筑業的升級換代，為基礎建材行業帶來巨量的市場增長空間。

住房和城鄉建設部原副部長、黨組成員齊驥

  住房和城鄉建設部原副部長、黨組成員齊驥則表示，十三五期間，住房城鄉建設的發展將持續中高速水平，在個別行業可能還會是高速發展水平。城市軌道交通、高鐵等建設投資不僅有質的提高，更有量的擴容。由此看來，我國水泥行業發展前景依舊值得期待。

上海水泥協會會長匡鴻

  除了即將推進、投資的項目，傳統水泥消費市場同樣受到資本市場的關注。華東地區作為我國經濟發展最有活力和最發達的地區之一，向來是水泥需求大戶。已經相當完善的基礎設施給人一種水泥需求將斷崖式下滑的假象，上海水泥協會會長匡鴻對此并不認同。他在23日進行的“長江流域和珠江流域部分”主題討論環節表示，和世界范圍內其他城市群相比，長三角城市群在基礎設施建設方面還有相當長的一段路要走，城市功能性建設投入將保持高位。

  供給側改革將深入 錯峰生產待商榷

  2015年11月供給側改革概念提出，經過1年多的發展，今年即將邁入深入階段。2016年5月26日，中央財經領導小組第十三次會議提出，供給側結構性改革的當前重點是推進“三去一降一補（去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板）”五大任務。中國水泥研究院高級分析師鄭建輝表示對于水泥行業而言，供給側改革一方面是適應整個經濟大環境的供給側改革，即去產能；另一方面也要謀求自身內部的供給側改革。

工信部原材料司建材處處長陳愷民

  如何去產能？長期以來備受業內外關注，雖然提出了禁止新增產能、淘汰落后產能、推進兼并重組等措施，但可以說目前仍沒有取得有效成果，反而出現產能“越減越多”的怪相。海螺水泥總經理吳斌也認為目前去產能還是沒有什么突破。工信部原材料司建材處處長陳愷民則認為對水泥行業的產能過剩狀況要有一個清醒的認識，對去產能工作的緊迫性也要有清晰的認識。

唐山冀東水泥股份有限公司副董事長、總經理于九洲

  對于如何去產能唐山冀東水泥股份有限公司副董事長、總經理于九洲對此表示有形之手需要有動作，政府必須到位。在目前我國企業市場意識和契約精神比較差的前提下，靠企業自發不可能，利益均衡政策是核心。需要建立市場公平機制，產業配套政策，執法也要到位，這樣可以大幅度降低不規范因素造成的優勢。其次，大企業應該有擔當，需要有理性，主動承擔起自己的責任。行業協會作為政府與企業之間的橋梁也應當積極推動相關政策的落地和實施。

  中國水泥研究院高級分析師吉晉鵬結合鋼鐵和煤炭行業去產能經驗對水泥行業提出多點建議。比如可以申請設立專項資金，一方面是要利用資金做好工人轉崗安置工作，另一方面可以以此鼓勵部分產能主動退出。于九洲在互動論壇回到嘉賓提問環節也提出了類似觀點。

長江證券建材首席范超主持“長江流域珠三角市場分析交流”互動論壇，上海水泥協會會長匡鴻、葛洲壩副總經理王學軍、中國水泥網董事長邵俊暢談觀點。

  針對業內很多人提出利用錯峰生產從而達到去產能的想法，參加上市公司年會的多位專家和領導表示并不認同。前西麥斯中國區總裁、前華新水泥副總裁兼華新混凝土董事長劉效鋒結合國外行業經驗認為錯峰生產在短期內可以給行業盈利和股價帶來好處，但是并不能達到去產能的目標，一刀切的形式反而給予落后產能生存空間，并且有壟斷的嫌疑。吳斌則表示錯峰生產可以起到一定限產保價和為去產能贏得時間的作用，但是隨著需求下滑，這種效果開始減弱，去產能沒有實質性行動。

  新時期機遇頻現 “一帶一路”最搶眼

  面對國內經濟深度轉型和投資增速的下滑，國際產能合作成為越來越多水泥企業的選擇。特別是隨著“一帶一路”戰略的推進，“走出去”已不再只是口號。同時，憑借自身的先進的技術和雄厚的資金，國內水泥和裝備企業已經在國際市場上嶄露頭角。崔星太表示中國建材和中國中材加在一起占到了全球工程市場65%的份額，初步估計在國外建設了365條生產線。

安徽海螺水泥股份有限公司總經理吳斌

  除中國建材以外，享有“世界水泥看中國，中國水泥看海螺”美譽的安徽海螺水泥目前在海外也已建成投產4條熟料生產線，主要分布在印尼和緬甸。同時，柬埔寨、老撾的在建生產線也在穩步推進，俄羅斯等一些項目正在開展前期工作，今年海外還將有兩條熟料線投產。對印度、巴基斯坦和中亞一些國家也積極開展一些調研工作，尋找合適的項目載體。截至去年底，公司在海外已累計投資近70億元，形成熟料產能480萬噸，水泥產能1155萬噸，計劃到“十三五”末，在海外形成5000萬噸水泥產能。

  此外，“一帶一路”戰略的進行也帶動了新疆地區的基建投資。青松建化總裁楊萬川在接受投資者提問時說：“‘一帶一路’提出來以后，新疆是絲綢之路經濟帶的核心，政府去年下半年開始，著手規劃投資1.5萬億，打好打牢與絲綢之路經濟帶道路交通上設施等方面的基礎性工程，這項投資效果正在得到逐步顯現。”

  但需要行業對于“走出去”還需要更加清晰的認識，據審計署統計，20家央企的155項境外業務中，有61項境外業務形成風險近385億元。整體上，目前中國26%的海外投資企業處于虧損狀態。正如西部建設董事長吳文貴所說的，“一帶一路風險與挑戰并存”，企業想要更好的在國外生根發芽，除了前期選址要充分調研和考察，后續屬地化的一系列工作也需要跟上。“只有成為當地的一份子，才有利于企業在國外長治久安，達到雙方共贏的目標。”

  中國水泥研究院高級分析師田剛也指出，國內水泥和裝備企業在“走出去”時需要審慎的考慮，盡可能全面的做好背景調查，在外經營的企業也要做好各種應急預案，如果等緊急事件發生后再來做臨時方案是肯定無法應付的。

  總體來看，當前國內水泥行業產融對接還存在巨大的提升空間，邵俊在本屆上市公司年會致辭中也表示，相信與資本市場的擁抱，可以為水泥行業未來發展帶來一個更美好的明天。此外，水泥行業自身對于去產能和轉型發展工作的持續推進，則讓企業擁有了更強的生命力；“一帶一路”、“雄安新區”等需求機遇的不斷涌現，為行業發展注入新的動力；水泥窯協同處置在行業的普及，讓企業成為生態環境服務商。我們相信在行業自身努力和資本市場的幫助下，中國水泥市場將持續向好！