馬來西亞水泥需求下半年回升 拉法基馬現曙光
盡管水泥業供求失衡、產業領域仍疲弱，但大型基建項目的水泥市場份額可望從三分一提高到40%左右，協助拉法基馬在2017財政年走出上財政年的低潮。
大馬投行認為，該公司的水泥銷售已在2016財政年第三季觸底，本地銷售料可由如捷運二線、敦拉薩、吉隆坡118大樓等基建及大型產業項目提振，2017／2018財政年可各漲5%。
該行預測，該公司水泥可持于每公噸250令吉的平均銷售價格，2018及2019財政年或可再攀至260令吉。
肯納格研究認為，馬來西亞國內水泥供求仍然失衡，而水泥業者亦持續提供回扣，因此該公司2017財政年首季表現料將承壓，下半年需求則可望加快回升。
此外，大馬投行指出，拉法基馬的混凝土與鋁模板的快建方案（FASTBUILD）科技受聯邦政府錄用，估計政府未來將再使用該科技以建筑更多鄉村及半城市房屋，推高該公司收益。
營運成本收低
抵銷煤漲價
成本方面，大馬投行認為，萬撓和拱橋及浮羅交怡廠房，將各別為國內外需求生產水泥，加上浮羅交怡廠房的人資削減，估計2017財政年營運成本可收低，抵銷按年攀10%的煤價。
反之，肯納格研究認為該公司的營運成本將比去年多，主要因為中國減產導致煤價攀升，加上運輸所需的柴油燃料及電費等費用的趨高。
看在半島市占報40%的拉法基馬，可受惠于政府的基建撥款，加上馬來西亞國內水泥產能過剩問題亦可在需求增長下受控，大馬投行維持該公司財測，2017財政年有望以44%盈利增長扭轉乾坤，2018財政年增幅預計為68%。
肯納格研究則估計，該公司推出的石灰路料無法近期內實行，除非2017財政年下半年需求激增，或產業領域復蘇，該行估計拉法基馬短期前景黯淡，恐怕2017財政年首季連續第三季無法派發股息。
編輯：劉群
監督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
