一、全國與區域行情綜述

1.1 全國行情：環比跌幅縮窄

  8月，中國水泥價格指數（CEMPI）月初為83.2點，月末為81.33點，月內最高為83.14點，最低為81.33點，當月環比下跌2.25%，價格月跌幅是自今年3月份以來最少的一個月，從而結束了連月跌幅逐步擴大的走勢。雖然處于淡季，全國水泥價格已經跌落至低水平，價格下跌空間的縮窄使得8月份跌幅減少。8月份，北部市場延續低迷，旺季不旺，尤其大閱兵影響，工程停工促使華北市場進入需求冰點，東三省又遭降雨，水泥需求繼續走弱，西北或跌或穩，而南部市場出現漲跌互現，江西、浙江、廣東、湖南等多個需求大省出現價格調漲，一方面是企業為提升經營水平有較強的調漲意愿，另外一方面價格跌無可跌，需求略有好轉就會迎來價格的上調，而山東、福建、江蘇繼續以跌為主，受省內高庫存壓力，短期價格難以形成上漲勢頭。總體而言，8月全國市場總體依然疲軟，不過南部市場的企穩與反彈或將在9月份旺季的刺激下繼續維持良好勢頭。

圖1：7月價格指數走勢     圖2：近年水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

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  成本方面，8月份，煤炭行業受季節性影響需求出現一定的回升，然而工業用電增長不佳，動力煤需求處于低水平，行業供大于求的形勢依然沒有改變，在大型煤企連續促銷下，煤炭價格繼續走低。以秦皇島港的大同優混（Q5800K）平倉價為例，8月份的平均價格為426.08元/噸，環比下跌3.65%，跌幅較7月份有所擴大，不過月末有企穩之勢，進入9月份預計煤炭價格會有所反彈。據中國水泥研究院測算，8月份水泥煤炭價格差為58.26元，較7月份繼續減少，水泥行業毛利率進一步下滑。

1.2 區域行情：華北領跌，中南逆勢小漲

  8月份，華北地區水泥價格指數繼續全國領跌，環比跌幅為5.82%，華東、西北、東北地區跌幅分別為2.4%、1.85%和1.67%，西南地區也下跌了0.81%，中南地區則出現逆勢上漲，環比漲幅達0.49%。與去年同期相比，華東地區水泥價格指數同比下跌21.49%，華北地區同比下跌19.4%，西南、中南、東北分別同比下跌16.3%、15.37%和14.48%，西北地區同比跌幅最小，為4.71%。

表1：2015年8月六大區域水泥價格指數變化

數據來源：中國水泥網指數中心

圖3：六大區域水泥價格指數走勢

數據來源：中國水泥網指數中心

  8月份，東北地區主要城市加大市政基建投資，然而受降雨影響，水泥需求出貨不佳，工程項目資金依然偏緊，施進度緩慢。價格方面，遼寧、黑龍江、吉林水泥價格繼續下行，黑龍江個別企業調價甚至達到60元/噸，遼、吉兩省價格較黑偏低，丹東、四平需求萎靡，月內價格連續下挫，丹東各品牌調價幅度在10~25元/噸，四平企業降價幅度在10~30元/噸，中小企業自主停窯情況增加。

  華北地區8月20日~9月4日為迎接大閱兵停止工程施工，水泥企業配合停產，閱兵前工程趕工，需求短時釋放，20日后需求出現回落，北京企業前期虛高的報價出現回歸，大企業月末價格為340元/噸，僅金隅一條線運轉，天津天津港爆炸對產銷未有影響，市場維持疲軟，部分企業有10~15元/噸的價格下調，河北石家莊、邢臺多個品牌有10~20元/噸不等的下調，石家莊陸續停工，價格調后低穩運行。山西企業出貨不佳，部分繼續下滑，運城、晉城、陽泉等多個城市部分品牌價格出現10~20元/噸的下調；內蒙古市場行情大穩小動，價格低谷徘徊，月內報價未有變動。

  華東地區8月出現積極變化，安徽、江西、浙江企業月內均有調漲行為，尤其江西市場月末全省價格出現全面上漲，這輪上漲一方面是需求回升，另外一方面是主導企業聯合推動。相比而言，上海、山東、福建、江蘇市場價格繼續仍以跌為主，山東跌幅最大，各市均出現下跌，受第22屆歷史科學大會召開影響，濟南工地多數停工，加之減排工作，需求受到較大影響，福建需求增長不足，企業庫存處于高位，價格底部繼續走低，上海方面隨著九月旺季的到來，價格或有小幅回漲。

  中南地區多個省份水泥價格出現積極調漲，廣東市場企業自6日起普遍上調水泥價格，幅度在10~30元/噸，調后價格走穩，廣西漲跌不一，貴港、玉林等地走跌，而百色、南寧個別品牌出現上漲，兩湖市場價格也均出現上調，尤其湖南市場，常州、株洲、湘潭、張家界、長沙價格普遍上漲了15~30元/噸，僅永州市場繼續下跌，湖北鄂東市場也積極調漲，黃石、咸寧均有上漲，而荊門、十堰一帶價格走低，海南需求波動不大，價格平穩運行。

  西南地區川渝兩省水泥價格大穩小動，重慶受前期四川袋裝價格調漲部分品牌價格跟隨上漲，四川達州、廣安個別品牌價格走低，貴州黔東南需求略有上升，區域價格上漲，遵義工程需求回升，企業普遍上調水泥價格10元/噸，月末降雨較多，海螺率先下調黔南部分區域價格，部分企業跟調，有新一輪價格調整傾向，云南市場漲跌不一，大理、麗江價格上漲為主，昆明、曲靖、德宏州則受降雨影響，企業降價以刺激銷售，西藏持續降雨，銷售難有上漲，價格持平。

  西北地區陜西、青海海東、寧夏中衛多以跌為主，月內降雨較多，需求難有起色，甘肅平涼、天水等地少數品牌價格上漲，多數或跌或穩，主要企業庫存仍有緩慢上升趨勢，新疆水泥價格變動不大，月末企業有調漲意向，但由于需求缺乏支撐，預計難度較大。

[Page]二、各省行情走勢

2.1 各省8月價格變動分析

  2015年8月份，全國共有兩個省份的水泥價格出現上漲，分別是江西、廣東，環比分別上漲5.1%和2.69%；價格出現下跌的省份有20個，數量較7月份繼續減少，北京地區企業報價回歸，不過仍有虛高，甘肅、山東環比下跌6.94%和5.34%，吉林、福建、河南、黑龍江、浙江、云南跌幅在2%~3%左右，其余價格下跌省份跌幅不足2%。

表2：2015年8月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心、中國水泥研究院

  注：北京主導企業掛牌報價有所回歸，不過較市場成交價格依然虛高，導致區域統計均價偏高，當前北京市場P.O42.5散裝300元/噸左右。

2.2主要異動省份具體變化分析

2.2.1江西：價格探底反彈 全省普漲

  8月份，受需求回升及主導企業聯動影響，江西水泥價格出現首輪上漲。上旬，企業銷量有所回升，贛東北上饒、鷹潭、景德鎮等地海螺、萬年青等主要企業普遍上調各規格袋、散裝水泥出廠價格10元/噸，贛州紅獅、萬年青及贛西熟料也上漲了15~20元/噸，不過北部九江、南昌、撫州等地價格并未跟漲。中下旬，撫州南方、紅獅等企業上調水泥價格10元/噸，南昌地區價格低穩運行，贛州海螺、紅獅、萬年青等廠也按計劃進行上調，22日江西全省更是呈現普遍上漲，幅度為15~20元/噸。總體而言，江西價格上漲，部分企業價格存在需要，實際返利較大。

圖4：江西P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

資料來源：中國水泥網，中國水泥研究院

2.2.2廣東： 月初調漲出貨受阻 短期再漲難度大

  8月初，珠三角基建項目投資密集，廣東企業為提升盈利水平自8月6日對珠三角東莞、深圳、 廣州、 佛山、 肇慶、 惠州、 中山、 珠海、 江門、 汕尾等市場普遍上調水泥價格，其中P.O 42.5散裝價格上調30元/噸，P.C 32.5水泥上調20元/噸，部分熟料也同步上調了20元/噸，不過價格上調后，水泥企業銷售有所下滑，部分企業宣布調價后實際成交執行力度不佳，粵東一帶整體未有調漲。下旬，清遠、韶關、佛山等地價格有暗中回落情況，珠三角42.5級散裝水泥出廠價格在270~280元/噸以內，企業計劃協商再次調漲，市場反饋難度較大。

圖5：廣東P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

2.2.3甘肅：跌后走穩 多地價格處于低位

  8月，甘肅市場需求表現一般，蘭州等消費大市水泥需求表現不足，價格出現明顯下滑，周邊多地價格處于低位。上旬，雨水影響，水泥出貨下滑，部分粉磨廠保持關停狀態，蘭州一帶需求持續不足，多個品牌價格出現下調，幅度在10~40元/噸不等，白銀地區火焰山、白銀、壽鹿山等品牌水泥價格也有15元/噸的下調。中下旬，廠家報價總體保持平穩，僅成縣祁連山價格有所上調。截止月底，隴南、甘南少數地區散裝水泥價格保持較高，在300元/噸，其余多地僅220元/噸，

圖6：甘肅P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

[Page]2.2.4山東：多因素導致價格連續下跌

  8月份，山東市場受高溫、降雨、排污整治等因素影響，需求進一步萎縮，企業庫存在統一停窯后走高，水泥價格呈現連續下跌走勢。月初，泗水海螺、曲阜中聯P.O42.5散裝水泥價格下調10元/噸，5日微山山水大幅下調20元/噸，泰安、日照、德州等地價格也呈現小幅下滑，走低幅度在5~10元/噸左右。中下旬，高溫及降雨等不利因素加劇需求疲軟，行情繼續走弱，統一停窯結束后庫存漲至高位，為配合大閱兵企業進行限產或停產整治，銷售壓力大增，企業競爭激烈，濰坊、臨沂、淄博等地價格繼續走跌。

圖7：山東P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

2.2.5吉林：四平需求低迷 價格下跌

  吉林省水泥價格自7月份多地走跌后，8月份部分地區價格企穩，然而四平及延邊地區部分品牌價格繼續走低，尤其四平水泥市場，價格走低幅度明顯，多在20~30元/噸，企業產能利用率維持在五成左右，市場表現旺季不旺，四平廠家多有停產，預計短期較難改觀。

圖8：吉林P.O 42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：中國水泥網行情數據中心

  中國水泥網水泥價格指數中心：index.ccement.com

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