PPI同比跌幅加深 下半年經濟下行壓力加大
2014年8月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.0%，農村上漲1.9%；食品價格上漲3.0%，非食品價格上漲1.5%；消費品價格上漲1.8%，服務價格上漲2.4%。1-8月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.2%。
近期全國CPI漲跌幅
8月份，全國工業生產者出廠價格同比下降1.2%，環比下降0.2%。工業生產者購進價格同比下降1.4%，環比下降0.1%。1-8月平均，工業生產者出廠價格同比下降1.6%，工業生產者購進價格同比下降1.8%。
8月PPI同比下降1.2%
國家統計局城市司高級統計師余秋梅指出，“8月PPI環比、同比降幅均略有擴大，主要原因是原油、成品油價格由升轉降，煤炭、鋼材、水泥等主要工業品價格仍處于下降趨勢中。數據表明部分行業產能過剩對工業品價格形成的壓力依然存在，工業品市場供需形勢仍不樂觀。”
“年內PPI同比轉正的可能性不大，”交行首席經濟學家連平分析稱，一方面，下半年以來中國經濟下行壓力加大，房地產市場低迷，制造業復蘇力度減弱，產能過剩，導致中上游行業產品出廠價格或延續負增長；另一方面，PPI翹尾因素下降。
PPI同比跌幅加深印證了近期經濟下行壓力在加大，而即將于兩天后公布的8月份投資、消費和工業增加值數據也將為判斷經濟狀況提供更多佐證。市場普遍預期，8月份工業增加值和投資同比增速將會出現明顯下滑。
參考此前PMI、出口等數據均出現回落，8月或是數據調整期，與之相應的是，市場對三季度經濟增速的判斷也隨之下調，三季度GDP增速較二季度回落的可能性較大。
盡管經濟面臨下行壓力，但本周二李克強總理在夏季達沃斯論壇上仍明確稱，今年經濟主要預期指標能夠完成。并且他還表示，中國經濟不能出現硬著陸。
他還強調了經濟增長彈性，“只要經濟增速保持在7.5%左右，高一點低一點都屬于合理區間。”
因此，民生證券宏觀研究團隊在其最新發布的研究報告中指出，預計央行定向寬松措施仍會繼續，但在該出清的企業未被出清之前，總量貨幣寬松工具不會出臺。
光大證券宏觀報告也表示，穩增長的壓力再次加大，貨幣政策成為關鍵看點。央行會采取措施緩解實體經濟面臨的融資瓶頸。但這些措施是否能夠及時推出，還需進一步觀察。
編輯：方運田
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