上半年我國GDP增速為7.4%，顯示宏觀經濟平穩運行，而近期李克強總理再強調穩增長，預計微刺激政策將持續發力。據測算，1億元鐵路投資能拉動約0.33萬噸鋼鐵需求，目前鐵路投資計劃將拉動鋼鐵需求約一千萬噸，無奈目前國內產能超十億噸，鐵路建設難緩解鋼市供需矛盾。七月上旬重點鋼企粗鋼產量再漲至高位，在鋼廠盈利狀況良好背景下，鋼市供給壓力難減。本周期螺止漲回落，雖礦價持續上漲推動鋼價回升，但目前仍處于行業淡季，鋼價回升與多雨高溫天氣影響下，低迷的終端采購難有起色，預計鋼價將重回弱勢。7月份是需求淡季，產量降幅有限，供需矛盾依舊，且下半年外礦供應放量，礦、鋼價均可能下跌，相對看好油氣輸送管、特鋼等細分行業。廣發鋼鐵組合及比例:久立特材(30%)、玉龍股份(20%)、金洲管道(10%)、新興鑄管(20%)、大冶特鋼(20%)。

  原料:原料市場延續漲勢

  本周國內鐵精粉均價743.0元/噸，較上周上漲7.4元/噸，青島港進口礦均價665元/噸，較上周上漲12.5元/噸；唐山廢鋼2060元/噸，較上周上漲40.0元/噸；唐山方坯2740元/噸，與上周持平。

  鋼價:鋼價微幅反彈，下周鋼價重回弱勢

  本周國內鋼價綜合指數為119.92，周環比上漲0.08%，其中長材漲0.24%，扁平材跌0.1%，分別收于129.98、110.29。螺紋鋼主力合約收盤價為3051元/噸，跌幅為2.46%；結算價為3086元/噸，跌幅為1.12%。螺紋鋼期現貨價差為-184元/噸，周環比下跌55元/噸。

  盈利:各品種盈利全面改善

  在考慮一個月原料庫存條件下，我們估算目前螺紋鋼毛利約160.90元/噸；線材毛利約219.53元/噸；熱卷毛利約195.88元/噸；中厚板毛利約78.96元/噸；冷軋板毛利約30.97元/噸；鍍鋅板毛利約225.93元/噸。

  社會庫存:總量小幅下跌，各品種以跌為主

  本周末鋼材社會庫存為1316.33萬噸，周環比下跌1.01%，同比下跌17.66%。其中螺紋鋼庫存環比跌1.71%；中板庫存環比跌1.16%；線材庫存環比跌1.10%；熱卷庫存環比跌0.41%；冷軋板庫存環比升0.83%。