央行今日放量逆回購1600億元 資金價格水漲船高
央行20日上午開展了550億元7天期和1050億元28天期逆回購操作，中標利率持平，分別為3.35%和3.60%。然而總投放量較周二翻了超過一番。
交易員稱，考慮到臨近季末，機構融出資金意愿將逐步降低，貨幣市場流動性呈現略微趨緊的態勢。
就中短期而言，隨著公開市場操作期限、規模更具彈性，在不推出新寬松手段的情況下，資金利率在國慶節前仍有望繼續保持平穩運行。
本周到期正回購和央票共60億元，逆回購到期規模達人民幣1400億元，考慮到央行周二已通過200億元7天期和550億元28天期逆回購操作投放750億元資金，如果央行不再進行其他操作，本周通過逆回購操作向市場注資2350億元。
此外，財政部、中國人民銀行定于9月25日上午9:00至9:30，通過中國人民銀行中央國庫現金管理商業銀行定期存款業務系統進行2012年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（十期）招投標。本期操作量400億元，期限6個月（182天）。
本周公開市場實現資金凈投放1010億元。這也是央行連續三周凈回籠資金后的首度凈投放。央行上周從市場凈回籠80億元。
市場人士認為，本周公開市場終結凈回籠局面原因有三。首先，相比之前三周，本周逆回購到期規模有所下降；第二，隨著季末臨近，央行投放資金的力度增強。第三，從貨幣市場利率走勢上看，進入本周以來短期隔夜資金利率以及跨季跨節資金利率呈現穩步上揚的態勢，資金面出現轉緊的苗頭，客觀上也要求央行增加跨季資金供應。
隨著銀行季末攬存大戰拉開序幕，市場流動性逐漸趨緊，資金價格亦水漲船高。20日shibor利率悉數上揚，隔夜利率大漲50BP，收于3.9992%，即將突破4%關口；7天利率增61BP，報3.9075%。央行為銀行系統注入大量流動性，為應對即將到來的國慶長假提款高峰。
央行在本周一發布的《金融業發展和改革“十二五”規劃》中提出，增強公開市場操作引導貨幣市場利率的能力，推進貨幣政策從以數量型調控為主向以價格型調控為主轉型。申銀萬國就此表示，過去央行的調控主要是以數量調控為主，主要原因是中國經濟的貨幣政策傳導機制不健全，而未來將逐步過渡到以價格型調控為主。
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