[水泥大數據研究院]水泥產業鏈跟蹤周報（2019.3.29），更多數據、市場分析、研究報告可登陸水泥大數據（https://data.ccement.com/）查閱……

一、本周水泥產業鏈行情表現

表1：各項價格指數

表2：水泥價格變動表（3月25日至3月29日）

二、水泥行業本周動態點評

1、中國建材：將繼續優化水泥資產，大力發展骨料

3月25日，中國建材在香港舉行了2018年全年業績發布會。2018年公司實現銷售收入2,190億元，同比增長18.9%；利潤總額203.6億元，同比增長44.9%；歸屬母公司凈利潤80.7億元，同比增長63.3%；完成水泥熟料銷量3.7億噸，商混銷量9,599萬方，骨料銷量3,528萬噸。公司董事長曹江林認為水泥和商混的價格在2019年預計全年處于穩定態勢。公司對于水泥業務的下一步戰略，一是通過減量置換，進一步優化水泥生產線的布局，提升效率。另外，大力發展骨料業務。根據發達國家成熟水泥企業的發展模式推算，中國建材的骨料至少有7億噸的發展空間。

簡評：在供給側改革、去產能、環保等大背景下，2018年水泥和商混價格上漲，中國最大的水泥企業中國建材2018年取得佳績，2019年中國建材的水泥業務將保持穩定的態勢。“花無百日紅”，水泥企業長期增長的隱憂仍在，隨著我國水泥行業進入發展成熟期，產業鏈延伸成為大型水泥企業未來發展的必經之路。切入當前仍粗放發展的骨料行業是最佳選擇，長期來看骨料具有巨大的發展空間，相比水泥優勢明顯。

2、海螺集團與安徽國貿集團召開業務對接會議

3月25日，海螺集團在總部一樓北海廳召開了各產業板塊與國貿集團業務對接會議。海螺集團公司黨委書記、董事長高登榜出席會議并作講話，對下一步管理融合工作提出了具體要求。他表示，今天的會議既是一次管理層見面會，又是一次業務對接會，對貫徹落實好省委、省政府以及省國資委黨委的有關決定，促進集團公司整體運營質量的提升以及國貿公司的發展都具有重要意義。

簡評：2017年起海螺開始設立貿易平臺，強化對終端市場控制，2018年貿易平臺區域擴大。2018年8月24日起，海螺水泥在一周之內成立了11家貿易公司，貿易公司位于安徽、南京、山東、河南、湖南、浙江、江西、貴州、云南多省，覆蓋華東、西南主要地區，均是海螺的重點經營區域。海螺水泥2018年年度報告顯示，當年共實現貿易銷量7000萬噸，占營收比例達20%左右，2017年還僅僅有500噸，增長十分迅速。去年底海螺集團與安徽國貿集團實現重組，2019年開啟業務層面融合，海螺水泥是海螺集團旗下最重要的資產，與國貿集團的重組有望與海螺水泥在貿易業務上產生協同效應。

3、金隅冀東兼并重組收官，冀東水泥成為金隅冀東體系唯一水泥平臺

3月26日，金隅集團和冀東水泥分別發布資產重組實施完成的公告。歷時三年， 金隅冀東重組完美收官：2016年10月11日，金隅集團與冀東發展集團股權重組實施完畢，2018年7月30日，金隅集團與冀東水泥首批資產重組實施完畢，2019年3月25日，金隅向冀東注入第二批資產完成。重組完成后，金隅冀東的熟料產能超過1.1億噸，水泥產能達到1.7億噸，產能位居全國第三、世界第五位，有效提高了區域產能集中度，從而使區域市場秩序得到根本改善，低價惡性競爭局面得到明顯遏制，企業盈利能力大幅提高。

簡評：根據冀東水泥發布的2018年年度報告，冀東水泥實現營業收入308.49億元，同比增長22.57%。歸屬于上市公司股東凈利潤14.83億元，同比增長194.09%。之所以公司的營收和凈利潤發生如此大的變動，是因為在2018年金隅集團的第一批水泥資產通過金隅與冀東設立合資公司的方式注入冀東水泥。本周，金隅向冀東注入第二批也是最后一批水泥資產也已完成，這意味著冀東水泥成為金隅冀東體系唯一水泥平臺，金隅集團不再直接控制任何水泥業務。盡管冀東水泥占據了華北約50%的市場份額，但小廠云集，市場相對分散，價格推漲基本已在二者合并過程的中前期完成，重組完成后，要繼續推漲價格更依賴于需求增長。

4、廣西東泥天等水泥擬購買指標擴建一條日產5000噸熟料新型干法水泥生產線

近期，天等縣與廣西東泥天等水泥有限公司在崇左市人民會堂，舉行技改擴建日產5000噸熟料新型干法水泥生產線及配套9MW純低溫余熱發電項目簽約儀式。廣西東泥天等水泥有限公司現有一條4000t/d生產線，本次技改擴建項目總投資6.5億元，擬通過購買廣西區外的水泥熟料產能指標，采用新型干法旋窯預分解技術生產工藝，減量置換再建設一條5000t/d熟料新型干法水泥生產線并配套9MW純低溫余熱發電項目（二期），建設規模為年產熟料155萬噸，年產P.042.5水泥190萬噸。目前項目產能置換工作正在穩步推進，項目可研、環評報告也正在進行編制。當地政府官員表示，技改擴建項目建成投產后，產品可以通過西江黃金水道的運輸，服務于粵港澳大灣區乃至更廣闊區域的建設發展需求，具有非常廣闊的前景。

簡評：天等水泥擬通過購買廣西區外的指標來擴建自身的新型干法水泥生產線，該項目本質上屬于異地產能置換，會對水泥區域市場競爭格局產生一定的影響。近幾年由于水泥行情較好，中西南部需求向好，刺激了行業新增投資。據水泥大數據研究院統計，2019年新投產熟料產能的85%均位于中西南部，區域的供需格局將會受到較大沖擊。粵港澳大灣區中涉及到大陸的地區是珠江九市，珠江三角洲歷來是競爭激烈地區，巨頭云集，若天等水泥等其他新競爭者加入，有可能進一步降低地區水泥價格。

三、混凝土、骨料一周動態點評

3月28日水利部調查砂石經管體制改革和標準化砂石加工場規劃、建設、運行等

日前，水利部發展研究中心主任陳茂山率隊，到四川省遂寧市砂石經管體制改革和標準化砂石加工場規劃、建設、運行等工作。調研工作將為水利部制定相關規劃提供借鑒！

3月28日國營采砂挺進西北 甘肅隴南河道砂石將統一經營

甘肅省隴南市河道砂石資源將施行統一經營管理，由隴南市水務投資集團及其在各縣的分子公司負責，甘肅省隴南市加入采砂國營大軍。根據隴南市河道砂石資源統一經營管理實施方案，隴南市將以市、縣區政府批準的采砂規劃為依據，分縣區分流域建設標準化采砂產業園，實現砂石采、運、銷一體化管理。目前，隴南市水務投資（集團）有限公司已經成立，各縣區分公司（子公司）正在抓緊籌建。隴南市河道砂石資源統一經營將分三個階段實施：資源評估、核查摸底階段（3月15日-4月1日），綜合治理階段（4月2日-5月1日），規范管理階段（5月2日-8月31日）。

簡評：由于2018年下半年，隨著國家環保政策一刀切，關閉大大小小不合格沙場，導致砂石價格大幅漲價，使得下游基建工程延期，商混站、道路、橋梁等出現停工或者合同無法履行。2019年起，政府就十分關注砂石行業，頻繁開展砂石整頓動作。為此水利部2月發行的《關于河道采砂管理工作的指導意見》為砂石行業指引方向，目前至少有包括湖南、湖北、陜西、河北、河南、江西、海南、山東濟南、四川成都南充、福建廈門等省市明確規定河道采砂可實行國營統一管理模式或鼓勵國企參與砂石生產。未來砂石行業在政策的調控下，預計行業采砂亂象能夠得以控制，以及行業秩序提升，可促進行砂石行業可持續發展，砂石資源合理分配，維持砂石價格穩定在合理價位。

3月28日自然資源部高度重視砂石骨料行業發展

自然資源部高度重視砂石骨料行業，在官網“要聞播報”欄目發布，發布“第六屆中國國際砂石骨料科技大會7月召開”和“第四屆全國砂石骨料大賽即將開賽”兩篇文章，充分體現了自然資源部對砂石骨料行業的重視。自然資源部認為，砂石骨料產品質量與人民生活息息相關。全國砂石骨料大賽已成功舉辦了3屆，旨在推進砂石骨料行業的科學發展，促進砂石骨料產業轉型升級和技術進步，提高砂石骨料產品質量，滿足現代混凝土工程建設的質量要求。

簡評：2017年底，全國砂石企業減少到1.7萬多家，2018年關閉的企業關閉更多。2018年，我國已建成了300多家集礦山開采、加工、儲運高度集成化、自動化、規模化的現代化機制砂石企業。而自然部舉辦砂石骨料大賽有利促使行業技術創新，引導行業高質量發展，從而提高行業門檻，提升行業集中度，有效利用產能，促進砂石骨料行業健康發展。