2011年上半年全行業總體運行和發展情況良好，水泥各項指標均好于預期。水泥市場仍然延續高需求、高供給的運行軌跡，產量、利潤、價格均保持較高水平。雖然受國家貨幣政策緊縮等政策影響，下半年存在著市場需求后市有下降趨勢。但縱觀已往水泥行業的運行軌跡，全行業2011年依舊將總體保持良好健康發展。

　　一、2011年上半年水泥工業運行情況

　　(一)水泥產量增速驚人，遠超預期

　　1～6月度規模以上企業累計水泥產量9.5億噸，同比增速達到19.57%，遠超預期。無論是水泥絕對量還是同比增長都處于歷史高位。從區域來看華東和中南地區占據全國產量的60%，西南、華北和西北同比增長最快均超過20%。

　　雖然進入5月份后，從市場基本面傳出經濟有下調趨勢的聲音，貨幣政策緊縮、限電等因素都會對水泥需求產生影響。但按照以往行業運行規律看，我們預計全年產量增速依舊將超過10%的高增長，全年水泥產量將突破20億噸。

　　(二)上半年水泥價格表現良好

　　從全國31個省會城市的水泥市場價格來看，2011年1～6月全國P?O 42.5水泥市場價格超過415元/噸，較2010年上漲50元/噸，漲幅達14.80%，漲幅最高的是華東地區，漲幅48.60%。華北、中南地區較以往價格也明顯提高。西南地區價格從2010年低于2009年，2011年繼續下滑。東北地區在5月旺季提價，已經高于前兩年，西北地區1～6月整體表現低于去年，尤其是陜西和寧夏地區。價格下跌主要原因：一是區域產能集中釋放;二是資金短缺致使市場需求放緩。

　　(三)經濟效益大幅提高

　　1～5月份全國水泥行業銷售收入3,244億元，同比增長48.25%。實現利潤352.57億元，同比增長170%，行業毛利率達到20%，同比增長近5個百分點。行業盈利能力表現前所未有的良好表現，眾多水泥企業大幅度盈利。

　　從區域來看，華東地區不僅利潤貢獻最大，貢獻了全行業54%的利潤，而且同比增長也是最高，達到504%。其次為中南地區，貢獻行業26.5%的利潤，同比256%。西南、西北和東北均同比去年同期明顯下降。

　　行業集中度在不斷提高同時帶來了企業之間的協同效應增強和盈利能力提升，目前水泥行業盈利水平處于歷史高位。

　　(四)出口繼續下降

　　1～5月份水泥及熟料累計出口僅為474萬噸，同比下降30%以上。說明國際水泥市場表現依舊較為疲軟，再加上國內價格處于較好水平，出口動力不足。

　　(五)水泥投資繼續下滑

　　受2009年38號文限制新增產能的影響，2010年達到產能投放高峰后，水泥投資呈急速下降趨勢，2011年水泥投資增速出現負增長，1～6月份為-15%。2012年后水泥新增產能將非常有限。

　　二、存在的問題及建議

　　(一)產業集中度依舊偏低

　　雖然我國大企業集團正通過并購整合，提高自身產能規模，但到目前為止全國前十家企業的新型干法水泥熟料產能集中度僅為43.8%。今年上半年全國前十家企業的累計水泥產量占全國僅為27%。

　　我國西南地區前五家新型干法水泥熟料產能集中度全國最低，僅為23%，在近兩年產能過剩。

　　此外，大企業的熟料產能遠高于粉磨能力的問題依舊突出。

　　(二)淘汰落后工作任務依舊嚴峻

　　今年，淘汰落后指標下達了，關鍵是落實檢查。由于當前全國水泥價格整體向好，為淘汰落后工作帶來更多困難。今年水泥投資額下降必將帶來明年新增供給減少，在調整產業結構和節能減排的大背景下，淘汰水泥落后產能是未來行業主旋律。

　　(三)投資管理和監控乏力

　　自2009年國辦38號文件對水泥項目投資叫停后，政府對新上項目的管理和監控乏力。新上項目的布局、已核準項目的手續、甚至倒賣項目批文現象都有所發生。對個別地區，隨著淘汰落后產能的推進，確需新增部分產能來填補淘汰后的空間工作也停頓下來，致使部分已淘汰的企業又恢復生產。

　　(四)兼并重組進度緩慢

　　今年上半年水泥行業價格表現良好的同時，使得兼并重組成本進一步加大，兼并重組要有一個好的市場環境。適度的產能過剩是市場高成長的必然產物，同時也造就了一批有市場競爭力的大企業集團。有實力的大企業集團可以在這樣的市場環境中開展兼并重組，有了發展機會。

　　(五)加強行業自律，反對低價傾銷

　　當前，局部地區水泥價格低迷，所在地大企業要發揮市場主導作用，加強行業自律，反對低價傾銷。