中國官方和匯豐銀行近日公布的多個12月份制造業和非制造業采購經理指數（PMI），都較2013年11月回落，有的下降至4個月內低值。

　　經濟學家認為，數據表明自去年下半年開始的中國經濟復蘇增長勢頭，于12月份開始有所放緩。

　　多個指數均現回落

　　3日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會公布，去年12月份中國非制造業PMI為54.6％，比前一個月回落1.4個百分點。這是連續第二個月下滑，也是該指數過去四個月里的最低水平。

　　其中，房屋建筑業商務活動指數回落至50％臨界點，新訂單指數回落至50％以下，回落幅度均較為明顯。中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，指數下滑主因是生產性服務業和房屋建筑業回落。

　　1日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的去年12月份中國制造業PMI報51％，環比下降0.4個百分點。這是去年8月以來的最低值，也低于市場普遍預期的51.2％。

　　其中，去年12月份中國制造業新出口訂單指數和進口指數雙雙回落，分別為49.8％和49.0％，均降至枯榮分水嶺以下。

　　2日，匯豐銀行公布的中國制造業PMI回落至50.5，為三個月內最低值。匯豐中國區首席經濟學家屈宏斌說，PMI回落的原因是冬季基建活動放緩、外需訂單季節性回落，以及企業補庫存活動的放緩。

　　持續半年的增長復蘇勢頭放緩

　　美銀美林中國區經濟學家陸挺和治曉佳認為，去年12月中國官方制造業PMI出現6個月來首次回落，意味著中國經濟自2013年7月起開始的增長復蘇可能已經出現放緩，失去少許動力。

　　陸挺和治曉佳預測，中國經濟按季增長速度有可能從第三季度的2.2％，降至第四季度的大約2％，2014年有可能進一步回落至1.7％至1.8％。不過他們認為，由于對比基數較小，去年第四季度中國經濟按年有望增長7.8％，今年前兩個季度增速有望進一步提升至8％。

　　瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤也表示，本月稍后公布的去年12月份宏觀數據將證明中國經濟增長的勢頭有所放緩。她預測，除了工業增加值、出口、固定資產投資等關鍵指標將出現回落外，四季度中國經濟增速將從第三季度的7.8％下降至7.6％。

　　現行經濟政策不太會變

　　雖然中國經濟增長勢頭在2013年年終有所放緩，但汪濤認為這不足以讓中國政府改變現行的經濟政策。她說，“如果不出意外，12月份的經濟數據將難以影響中國目前的政策方向。在此背景下，我們預測2014年中國經濟有望增長7.8％。”

　　陸挺和治曉佳也認為，鑒于通脹緩和且GDP增速與中國經濟潛能一致，中國將在未來數個季度內繼續執行現行的貨幣和財政政策，同時加大結構調整的力度。

　　屈宏斌則表示，雖然去年12月份制造業PMI略微回調，但仍然連續五個月高于50的枯榮分水嶺，同時新訂單仍保持穩步增長。他說，“我們認為去年8月份以來的溫和回升勢頭將在2014年得以延續。鑒于通脹仍然溫和，我們預計決策層將保持當前的貨幣和財政政策，以支持經濟增長。”