湖北世紀新峰雷山水泥有限公司總裁諸葛文達 

　　記憶中的小時候，計劃經濟的年代，什么東西都是短缺的，不管什么東西都很好吃。改革開放以后，物資開始變得豐富，老家是1983年分的田地，從那時起，再沒有被凍挨餓過。

　　第一次的宏觀調控好像發生在1983年，調控的目的都是因為某樣東西多了。此后，松松緊緊的，三五年一次，直到當下。水泥、鋼鐵、汽車等行業的結構調整，也從那時候一直延續到現在，產能也一直在調控中不斷增加。回過頭去看，如果按照那時候的調控目標不折不扣的實現，那是無論如何都不能滿足現在的需求的，小康社會的建設目標估計也會打折扣。反過來，用現在的實際產能去看那時候的看目標，那是如何的微不足道，這也從某個側面反映了宏觀調控的不靠譜。最不可理解的是房地產的調控，房價漲了，就控制房地產商拿地造房不讓他賺錢,結果地價也高了，房價也高了。

　　終于到了當下，經過30年的高速發展，水泥產能達到了30億噸，鋼鐵產能達到了10億噸，汽車產能超過了3000萬輛，還有大部分行業也達到了類似的極大的過剩程度。放眼望去，幾乎都是過剩的行業，包括太陽能、多晶硅、蘋果手機、電商等看似高科技的行業，好像都過剩了，而且現在各種新興行業也越來越容易達到過剩。

　　計劃經濟的經濟制度，造就了短缺經濟，我們所以進行了改革，并實現了物質財富的極大豐富。市場經濟的經濟制度，我們又造就了過剩經濟，所以我們必須進行宏觀調控，這種調控甚至調控到了各個微觀層面，可過剩還是發生了，這是為什么呢？

　　觀點一：過剩經濟是市場經濟發展的必然，宏觀調控無法改變過剩經濟，不適當的調控甚至會加劇過剩經濟的過剩程度。除非重新大鍋飯，但我們很快就會享受到短缺的痛苦。

　　在歷次調控中，中央采取了各種方法進行調控，各級政府也非常重視，各級官員也很負責任，花費了大量的人力物力，結果還是無法改變過剩經濟，這說明過剩經濟是市場經濟發展的必然結果，宏觀調控無法改變過剩經濟，不適當的調控甚至會加劇過剩經濟的過剩程度。其原因如下：

　　1．政府在某行業過熱時采取宏觀調控，迫使行業降溫，產能增長放緩甚至倒縮。但隨著社會對該行業的產品需求不斷增加，一旦到該行業產能產生缺口時，必然導致產品價格暴漲，從而引發又一輪投資狂潮，導致產能過剩。

　　2．政府在某行業產能有缺口時，會大力鼓勵各行各業投資該行業，這也是宏觀調控的一種特殊表現，結果該行業產能瘋狂增長。當該行業產能增長超過社會對該行業的產品需求的增加時，必然出現產能過剩，導致產品價格暴跌。我們這時候會追責誰造成了產能過剩，但沒有哪個裁判會判自己失責或錯誤,因此追責毫無意義。

　　3．對于單個企業而言，如果在某行業過熱時，聽從政府宏觀調控的話，那么該企業必然在行業發展中落伍甚至被淘汰；反之,如果該企業在行業低迷時，不抓住機遇，逆勢擴張，也會被其他企業搶走發展機遇而落伍甚至被淘汰。即任何一個企業，都會被發展所裹挾，沒有被裹挾的,要么是退出,要么就是落后或失敗。

　　4．宏觀調控會導致行業忽冷忽熱。在行業過冷時，精明的投資者會去搏取政策放松時的機會；在行業過熱時，其他的投資者會受不住利益的誘惑而大量涌入。因此在客觀實際上，產能過剩是市場經濟發展的必然結果,宏觀調控的結果也必然是使產能過剩的程度更加嚴重化。

　　5．沒有宏觀調控，產能也必然會過剩。因為只要有利潤，行業的投資必然會擴大；如果沒有利潤，還是會有大量的投資投入，期待依靠技術進步、擴大產能等手段降低成本獲取生機甚至擠垮對手。

　　觀點二，既然產能過剩是市場經濟發展的必然，是不可避免的，那么我們需要琢磨的是如何適應和利用產能過剩，并變產能過剩為產能優勢。

　　1．產能過剩對社會帶來的好處：

　　1）產能過剩使得物價穩定在合理位置或合理位置以下，從而降低了建設成本，提高了消費能力。

　　2）產能過剩使得國家儲備及民間儲備得以建立，使得物價趨穩。反之，短缺會導致囤積居奇，物價暴漲，如逗你玩\蒜泥很等屢屢上演。

　　3）產能過剩使得投資和消費有可能選擇更好質量的產品，從而提高了投資品和消費品的使用壽命，并因此而降低了對各種資源的消耗。

　　4）產能過剩不會浪費資源，因為只要消費者不浪費，生產者不可能因為產能過剩就盲目生產倒入東海而浪費，它只能主動或被動地控制產能發揮，以確保資金流的運轉。

　　2．產能過剩對企業帶來的好處

　　1）產能過剩促使企業追求科技進步和管理創新，從而提高企業的競爭能力。

　　2）產能過剩產生的產能壁壘，使得行業內外的資金不再盲目投資，行業協會也會因此而制定更加嚴格的行業準入條件、限制新增產能的形成，從而為行業的穩定提供了前提條件。

　　3）產能過剩迫使行業內各企業改變單一靠價格戰獲取市場份額的管理思維, 而是轉向內抓管理,外靠品牌服務的差異化競爭道路, 從而使行業變得相對理性.

　　4）產能過剩促使行業內加快進行兼并重組聯合，并最終形成有市場控制力和國際競爭能力的大型企業集團，這些集團的產生，又對其他想進入行業的新舊勢力產生威懾作用，使其不敢輕易介入該行業。

　　觀點三， 價格戰是市場競爭的必然經過的初級階段，但不是中級模式。 價格戰可能僅僅是得天下的手段，但絕不是守天下的好方法。

　　產能永久過剩迫使行業的企業競爭模式從單一的價格競爭模式轉向綜合能力的競爭，從而促進了行業的提升。

　　價格競爭是一種競爭手段，其主要目的是通過價格戰，消滅或減少競爭對手，從而為自己贏得更多的市場發展空間，在下一輪的市場增長中獲取更大的收益。

　　當某一產品的市場擴大空間幾近消失甚至趨向萎縮，而產能卻嚴重過剩，并且競爭對手實力相當的時候，我們會發現價格戰會變得沒有作用，兩敗俱傷的結果是必然的，一不小心被行業外的實力機構整編也是可能的。可見，企業要在這種情況下勝出，需要另外的智慧和贏利模式。這些模式，現在已經有各種嘗試，本處不作詳述。

　　觀點四，夕陽行業是很好的好行業。

　　要清醒認識到水泥行業是夕陽行業，夕陽行業需要著重考慮的不是產能擴張，而是要著重考慮當前利益及退出的時機和退出的資金儲備，因此，夕陽行業更需要合作共贏，也更容易實現合作共贏，水泥行業即將迎來黃金十年。

　　中國經過三十年的高速發展，城市化率超過了50%。按照目前的城市化速度，預計用不了10到15年時間即可實現城市化率80%的目標。之后，城市化的進程會迅速慢下來，因為即使再發展100年，我們也不可能實現100%的城市化率。

　　與城市化率相對應的是水泥的用量在今后的10年可能還能維持在相對的高位，比如每年20億噸左右。但10年后，估計會迅速下跌到每年10億噸以內。按照目前的產能，水泥行業今后10年的產能發揮率預計在70%左右；10年以后，將進一步衰減到30%以下。

　　由于現有的企業規模都比較大，都有了一定的市場縱深，其他超強勢企業雖然可以重挫其他企業, 但也難以徹底不費力的吃下(除非他自愿) ，因此，如果采取盲目的競爭模式，結果必然兩敗俱傷，并且隨著市場消費量的逐年下滑，好日子會變得一天比一天少。

　　既然拼死搏殺的意義不大，那么合作就是必然。就像國與國之間一樣，通過多年的戰爭，如果誰也無法吞并對方，最終還需要按照現有的實際控制線確定疆界，和平共處友好往來一陣子。企業間合作的模式有各種各樣，在此不作贅述。

　　現在，我們試圖通過模擬測算，來分析一下各種狀態下的贏利狀況和退出能力，模擬的前提假設條件如下：

　　假設1：在某一市場區域，有2家大型水泥企業集團X集團和Y集團，產能各為1億噸，另有10家中小型企業集團ZI-Z10 ，總產能1億噸，平均每家1000萬噸。該區域市場消費能力為2.1億噸。

　　假設2，在該區域水泥價格為200元/噸時，本地企業可以利用價格優勢實現外銷3000萬噸；在該區域水泥價格為250元/噸時，內銷和外銷達到抵消平衡點；在該區域水泥價格為300元/噸時，外區域水泥可以銷入該區域3000萬噸（即本區域消化外區域的過剩產能3000萬噸）。

　　假設3，外區域水泥輸入的平均運費提高金額統一按照50元/噸計算。

　　假設4，各集團付現總成本（按照產能發揮70%計）如下：

　　X集團200元/噸

　　Y集團220元/噸，

　　ZI-Z5 集團   200元/噸，

　　Z6-Z10集團  220 元/噸 。

　　產能發揮降低10%時，成本按照提升10元/噸計算，產能發揮提高10%時，成本按照降低10元/噸計算。

　　假設5，每100萬噸產能總投資為3億元，即：

　　X集團總投資300億元，

　　Y集團總投資300億元，

　　ZI-Z5 集團總投資各為  30億元，

　　Z6-Z10集團總投資各為30億元 。

　　試模擬計算各種狀況下各類企業的盈利狀況（模擬計算，與財務核算有差異）：

　　1．混戰狀態下的盈利分析：

　　假設在混戰狀態下，平均產能發揮率達到80%，產地銷售2.1億噸，本地區水泥外銷3000萬噸，市場平均銷售價格200元/噸。其中：
　　X集團產能發揮85%，成本185元/噸，價格195元/噸;

　　Y集團產能發揮75%，成本215元/噸，價格205元/噸;

　　ZI-Z5 集團產能發揮90%，成本180元/噸，價格190元/噸

　　Z6-Z10集團產能發揮70%，成本220元/噸，價格200元/噸

　　經計算毛利潤如下：

　　X集團： 85000萬元

　　Y集團達到 ：-75000萬元

　　ZI-Z5 集團： 9000萬元(合計45000萬元)

　　Z6-Z10集團：-14000萬元(合計-70000萬元)

　　狀態分析：

　　1)效益最好的X集團收回總投資需要30年以上(為簡化分析，此處未考慮所得稅，實際上折舊也是回收投資的渠道之一，此處也不作考慮，下同)，即該行業效益最好的企業也將陷入長期低效的泥潭。

　　2)效益不好的Y集團需要40年耗盡資本，如果他有局部市場是X集團攻擊不到的，是盈利的， 可能更不容易破產。

　　3)效益最差的的Z6-Z10集團需要20年耗盡總資產，如果負債比例控制在50%，理論上10年破產，實際可能會快一點。

　　4)Z1-Z5集團雖然總規模不大，但因為裝備水平較高，管理鏈條短，資產負債率低等原因，是X集團和Y集團都需要拉攏的對象。

　　2.適度控制產能狀態下的效益分析：

　　假設在適度控制產能狀態下，平均產能發揮率達到70%，產地銷售2.1億噸，外銷內銷相抵為零，市場平均銷售價格250元/噸。其中：

　　X集團產能發揮75%，成本195元/噸，價格245元/噸;

　　Y集團產能發揮65%，成本225元/噸，價格255元/噸;

　　ZI-Z5 集團產能發揮80%，成本190元/噸，價格245元/噸

　　Z6-Z10集團產能發揮60%，成本230元/噸，價格255元/噸

　　利潤如下：

　　X集團： 375000萬元

　　Y集團達到 ： 195000萬元

　　ZI-Z5 集團： 44000萬元(合計220000萬元)

　　Z6-Z10集團： 15000萬元(合計90000萬元)

　　效益分析：

　　1) 效益最好的X集團收回總投資只需要8年， 即如果8年內該企業不再對水泥行業追加投資，理論上它可以把300億元原始資本賺出, 作為其他投資;而這時候，由于他的主業是盈利的，原有的資產也是很有價值的。

　　2) 效益最差的的Z6-Z10集團需要20年掙回總資產，如果負債比例控制在50%，理論上10年收回，實際上可能會快一點(采取縮小與先進企業的差距，減少負債資產等手段)。

　　3.較大程度控制產能狀態下的效益分析：

　　假設在較大程度控制產能狀態下，區域內所有企業統一控制產能發揮率達到60%，全部實現產地銷售1.8億噸，并讓外地企業進入3000萬噸(30家，每家100萬噸)，市場平均銷售價格300元/噸。其中：

　　X集團產能發揮60%，成本210元/噸，價格305元/噸;

　　Y集團產能發揮60%，成本230元/噸，價格300元/噸;

　　ZI-Z5 集團產能發揮60%，成本210元/噸，價格295元/噸

　　Z6-Z10集團產能發揮60%，成本230元/噸，價格290元/噸

　　外地進入水泥 3000萬噸，成本200+50元/噸，價格280元/噸

　　利潤如下：

　　X集團： 570000萬元

　　Y集團達到 ： 420000萬元

　　ZI-Z5 集團： 51000萬元(合計255000萬元)

　　Z6-Z10集團： 36000萬元(合計180000萬元)

　　外地企業： 每家3000萬元(合計90000萬元)

　　狀態分析：

　　1) 在這種狀態下，效益最好的X集團收回總投資只需要5年，即如果他的資產負債率50%的情況下，30個月他可以歸還所有債務，為企業轉向其他領域創造極好的條件。

　　2) 效益最差的的Z6-Z10集團需要8年掙回總資產，如果負債比例控制在50%，理論上5年即可收回投資本金，實際上可能會快一點(縮小與先進企業的差距，減少負債資產)。

　　3)Z1-Z10 的企業效益也很好，大型企業集團這時候也要注意Z1-Z10 的企業因為利潤驅動而擴大生產從而使得合作破局 ，控制的主要方法是定點打擊。

　　4) 外地企業長途奔襲，扣除運費，獲利并不多。如果他也采取限制產能的做法,他自己獲益的同時,本區域企業的效益還將提升。

　　5) 如果區域外企業為了提高效益，也合理控制產能，那么他的價格獲得提升，即保障了其自身的利益，又避免了對其他區域的影響。

　　把本區域過剩的產能拋射到區域以外，也是常見的手法，有些人樂此不疲，實際上是害人害己，這一點在今后會越來越明顯。

　　4.極大程度控制產能狀態下的效益分析：

　　因涉嫌壟斷，走向被民眾痛恨，被國家打擊的反面，故不作詳細分析。

　　通過幾種狀態的分析，可以清楚地看出，過度競爭是一種狹隘的競爭，這種競爭甚至會導致某個行業在其結束歷史使命的時候，竟然連投資都沒有收回，這必然會影響該行業所有企業的轉型再生能力。相反的，在適度控制競爭烈度的情況下，優勢企業可以更多的獲取合理利潤，投向其他長生命周期的行業，即實現收獲夕陽行業黃金十年的收益的同時，實現企業的從容轉型，充分體現企業的社會價值。

　　觀點五，夢想形成超大的單一集團是災難的開始

　　形成大的企業集團的目的是為了提高集中度，從而適度控制市場，獲取合理的長遠的效益，但如果企業追求獨霸天下，也就埋下了危險的炸彈。

　　首先，獨大的企業，對內，必然會因為沒有了壓力而懈怠;對外，必然因為驕橫而丟掉了市場。最終，要么消失，要么被切割，又回到了原點。歷史一再證明這一點，并將繼續證明。大企業需要學習兩樂模式，即需要學會強者與強者的合作，否則，它會像暴秦一樣，把幾十代先王積累的基業在統一天下的暴富中，短短十幾年間透支殆盡。

　　其次，由于現有的水泥企業都具備了相當的規模和管理能力，優勢企業為了達到獨大的目標，利用價格戰絞殺對手，預計也難以實現其目標。那么，如果他發動持續的價格戰，損害的還是他自己，順便害了別人。如果他把其他企業長期壓制在虧損邊緣，他自身也只能獲取薄利。而時間是最寶貴的，黃金十年，只有10年，少一年就是少了10%。這時候如果其他行業整合完畢，水泥行業必將成為他們的盤中美餐。

　　再者，終于有一天，他獨霸了水泥天下，可是他突然發現，水泥的消費量降低到了人均300kg以下，他耗盡資金建設或收編的產能沒有了用武之地，而員工需要發工資，政府期待稅收增加，那是否是一場悲劇呢?

　　可見，珍惜當下，合作共贏，收獲黃金十年，并適時轉型，是當務之急。只有這樣，等到水泥用量衰減時，水泥行業的資金已經得到回收并形成其他有效的資產，對企業、股東、員工、社會、國家才是真正的負責。

　　觀點六，2013年泛長江流域水泥行業市場形勢謹慎樂觀，行業效益預計恢復性增長50-100% 。

　　即將過去的2012年，泛長江流域的水泥行情正如筆者在2011年年末的預測一樣：看淡。2011年行業協同取得了極好的效果，是2012年看淡的主要依據，因為人性的特點是好了傷疤必然會忘了疼，并變得貪婪，自私，結果必然如此，這是不以人的意志為轉移的客觀結果。

　　好在龍山爆炸又一次提供了行業反彈的轉機(某些企業因禍得福也會再思)，實干興邦和新型城鎮化成為新一屆政府的施政核心，水泥企業管理者的心態也在經過大半年的搏殺后又變得相對的心平氣和，筆者對泛長江流域2013年的水泥行情保持謹慎的樂觀，預計平均價格會比2012年回升30-50元/噸 ，效益會比2012年增加50-100%。

　　2013年，我們需要關注一下以下幾個看點：

　　1.海螺水泥的經營和考核模式有何轉變?

　　2.西南水泥在川渝地區的協同效果有無加強?

　　3.區域封閉的策略在部分地區能否成功實現?

　　以上一些不成熟的觀點，僅當拋磚之用，不當之處，敬請大家指教。