水泥價格季節性上調 供給端增速下滑
水泥價格小幅上揚、煤價價格不變、水泥、煤炭價格差上漲。本周水泥全國均價368.50元/噸，比上周上漲0.83元/噸。主要是華北地區的山西、內蒙古季節性漲價。
中轉地煤炭價格平穩全國中轉地煤價不變，為715元/噸。同比來看，煤價遠高于去年同期(583元/噸)。
水泥煤炭價格差環比上漲，低于去年同期水平。從各區域水泥煤炭價格差與上周環比的情況來看，華北和中南地區價格差分別上升5元/噸，下降1元/噸。
從與去年同期相比的情況來看，華北、東北與去年持平，華東、中南遠高于去年同期水平；西北略低于去年同期水平，西南則遠遠低于去年同期水平。
全國水泥煤炭價格差為284.02元/噸，與上周相比上揚0.68元/噸，已低于去年同期水平(289.74元/噸)。
維持行業“看好”評級，推薦祁連山、冀東水泥和天山股份。我們認為行業正步入全年最旺的季節，在需求面沒出現較大變化的情況下，行業景氣將逐步提升；行業景氣低于去年同期水平是預期之中的事，但是下半年沒有出現趨勢大幅下滑是超預期。
1-8月份水泥固定資產投資增速為10.69%，繼續保持下滑，符合我們之前的產能邏輯；由于去年9月底出臺38號文件，我們預計10月份及以后的數據將出現同比負增長的情況；而淘汰落后和并購整合也將持續做減法，我們維持對行業“看好”評級。我們維持推薦祁連山(業績和整合超預期)、冀東水泥(業績和整合超預期、全行業彈性最大)和天山股份(業績持續超預期)。
（中國水泥網 轉載請注明出處）
編輯：zmm
監督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
本文內容為作者個人觀點，不代表水泥網立場。聯系電話：0571-85871513，郵箱：news@ccement.com。
