中國水泥網總顧問、原國家建材局局長王燕謀訪問臺泥水泥和平廠

　　數日前，臺泥國際將收購昌興礦業大陸水泥業務（除安徽巢東水泥）的消息橫空出世。這一被譽為2009年末中國水泥行業最大的并購案件甫一傳出，即在原本就不平靜的水泥業界引起了軒然大波。

　　在各方人士都沉湎于臺泥登頂“華南一哥”的重大變局，紛紛猜測昌興礦業為何背離海螺這一“鐵哥們”的時候，中國水泥網總顧問、原國家建材局局長王燕謀卻高屋建瓴地指出：這一并購案件對兩家企業，乃至整個華南市場來說是重大利好消息。

昌興出售 “順理成章”

　　11月30日，臺泥國際與昌興國際同時發布公告，稱雙方簽訂一份與潛在收購有關的諒解備忘錄，據此，臺泥國際將向昌興國際購買旗下水泥子公司昌興礦業在中國大陸地區除安徽巢東水泥之外的全部水泥產業，預計涉及總資金將達40億港元，涉及已建成水泥產能1000萬噸，在建產能600萬噸。

　　12月4日，通達水泥萬里行團隊訪問昌興礦業香港總部時了解到，這一涉及金額高達40億港幣的超大規模并購案件從雙方表露最初意向到聯合簽署諒解備忘錄僅用了三個多月時間，期間“甚至沒有討價還價”。由此可見，昌興礦業早就下定了出售大陸水泥業務的決心。

　　昌興剛開始進軍大陸水泥行業的時候或許也懷抱著割據一方的雄心壯志，但是在群雄并起的中國水泥行業，昌興畢竟是個后來者。雖然昌興的水泥業務不斷擴張、效益日漸提高，但還是沒有在地區市場占據相當大的份額，沒有進一步做大做強的絕對優勢。

　　對于昌興水泥業務的出售，王局長認為這是“順理成章”的事情：順宏觀調控之理，成臺泥宏業之章。這對于提高地區水泥行業集中度是一件大好事。

　　隨著國務院38號文的下發以及政府對新增水泥產能控制的逐步增強，聯合重組成為水泥企業進一步壯大的必由之路。昌興礦業也很清楚：在規模產生效益的水泥行業，如果無法占據競爭優勢，就不如趁早抽身，做上一筆好“買賣”后，專心投身于公司主業。

臺泥接手 利莫大焉

　　早在幾年前，起家于寶島臺灣的臺泥就將其業務重點轉移到大陸了。截止到2008年底，臺泥在臺灣的水泥年產能約為1000萬噸，而在大陸已建成的年產能則達到2000萬噸。與港資的昌興礦業不同，水泥一直是臺泥的主業，要想把企業做大，水泥產能的擴張是其必然選擇。在這方面，臺泥為自己設定的目標是2012年產能達到5000萬噸。

　　近年來一直埋頭“深耕華南”的臺泥不是沒有擴張水泥版圖的打算，臺泥董事長辜成允曾表示，如有合適機會，臺泥會考慮向其他地區發展。擁有遼寧、貴州、重慶等地在建水泥產能600多萬噸、有意出售水泥業務的昌興礦業，無疑為臺泥提供了最合適的機會。

　　對此，王燕謀局長表示：“并購是擴張業務的好辦法。”然而，對于今后臺泥在華南以外市場——尤其是即將出現產能過剩的重慶等地——的發展前景，王燕謀局長卻認為“不太樂觀”。同時，他認為，從華南市場來看，這次收購對臺泥來說，還是很有利的。

　　并購完成后，臺泥的水泥產能將提高至4300萬噸，離5000萬噸的目標又近了一步。在廣東市場上，憑借昌興手中的產能，臺泥足以在產能上超過另外兩家水泥生產商——華潤和海螺，為進一步擴張打下堅實基礎。

　　可以說，臺泥此次收購瞄準的就是昌興在廣東英德龍山的三條日產5000噸熟料生產線。它之所以看重這三條生產線，不單單是因為它們可以增加臺泥總產能，更因為它們優越的地理位置。

　　2009年9月以來，廣東水泥價格漲幅之大實屬罕見：兩個月內水泥三次提價，噸水泥價格累計漲幅超過100元。出現這種情況的直接原因是嚴重的旱情致使廣西至廣東西江黃金水道水位下降，而深層原因則在于兩廣地區的水泥布局。

　　經濟發達的珠三角地區是水泥消費重鎮，但是由于該地區石灰石資源缺乏，生產的水泥不能滿足市場需求。而借助發達的西江水系，只需極低的運費就可以把水泥從石灰石資源豐富的廣西運至廣東。據統計，廣西每年向廣東輸送的水泥約為1500萬噸，相當于廣東新型干法水泥總產能的40%。華潤、臺泥、海螺等大型水泥生產商都在廣西建有龐大的熟料基地。一旦西江航運被旱情截斷，廣西的水泥要通過鐵路或公路運送到廣東，其運費要比水道高3-6倍，結果必然導致水泥價格急速攀升。

　　臺泥之所以選擇在兩廣大旱之年收購昌興在廣東的熟料基地，或許正是基于讓生產基地更靠近消費市場、盡量規避自然因素給生產經營帶來的不利影響等方面的戰略考慮。

華南市場 形勢趨好

　　臺泥收購昌興水泥的消息出來后，很多媒體都認為華南水泥市場大局已經改變，并時刻準備著圍觀華南三大水泥巨頭相互“掐架”的好戲。

　　但是，王燕謀局長憑借其在中國建材行業多年的經驗判斷：珠三角水泥市場不會有大的改變，因為此次臺泥收購雖然提高了臺泥在水泥市場上的份額，但沒有大幅改變珠三角市場的競爭格局，也沒有改變地區價格決定權。同時，他認為，此次并購會進一步提高行業集中度，增進珠三角兩大水泥生產商的協同與合作，對整個華南水泥市場是利好消息。

　　在廣東市場上，臺泥從昌興礦業手中收購的不僅包括三條全資生產線，還包括四條英德海螺水泥生產線25%的股權。另一方面，臺泥是海螺H股的長期股東，兩者有長期、良好的合作關系。臺泥與海螺在華南市場上可謂是唇齒相依、榮辱與共。

　　常言道，臥榻之側，豈容他人安睡，何況這個“他人”更挾虎狼之勇。但是在雙方基本勢均力敵、誰也無法吞并誰的時候，可以預計，兩家關系密切的水泥生產商為了各自的利益，很大程度上會選擇走市場協同之路。

　　對于近日來風起云涌的華南水泥市場，王燕謀局長持樂觀態度。原因有二：其一，華南市場新型干法水泥產能不過剩，隨著國家對落后產能淘汰力度的逐步加大，新型干法水泥有更廣闊的發展空間。據統計，2008年，廣東地區水泥總產量為9484萬噸，其中新型干法水泥產量為4831萬噸，只占51%；廣西地區水泥總產量為5111萬噸，新型干法水泥也才占到60%。兩廣仍有40%左右的落后水泥產能急需被淘汰，這就為新型干法水泥企業留下了廣大的發展空間。

　　其二，華南水泥行業市場集中度相對較高，市場格局發展良好。臺泥、華潤和海螺三大企業形成三足鼎立之勢，控制了一半以上的華南水泥市場，大企業之間的市場協同相對較好。華南地區水泥市場良好的發展局面，值得其他地方學習。

　　對于中國的水泥行業，這位管理建材行業多年的老局長希望各地企業堅決執行國務院38號文的要求，克服盲目發展，在保增長的前提下，克服或防止局部產能過剩現象；同時希望大型水泥集團抓住國家宏觀政策提供的機遇，積極進行行業重組與整合，不斷提高自身的競爭力。