三一重工：主營業務高增長 目標價68.46元
2008-05-13 00:00
三一重工一季度出口7118 萬美元,同比增長161.25%。從目前趨勢來看,公司今年的出口提高到07 年的一倍的目標實現的可能性很大。國內的工程機械尤其是混凝土機械具有國際比較優勢，即使在人民幣升值的前提下，仍然保有較大的優勢。有望持續保持穩定的增長。
贏利預測與投資建議
1、保守估計公司2008 年、2009 年主營收入增長30%以上。暫設定增長速度為40%。
2、考慮到宏觀調控的持續性，綜合毛利率保持小幅回落,以34.5%計算。
3、期間費用率保持2007 年的水平15%的水平。
4、稅率為10%左右,由于2008 年起公司按照高新科技企業享受15%的優惠稅率,同時也考慮到公司國產設備抵扣稅的政策,綜合稅率設為10%.
5、不考慮中挖注入上市公司或者被公司收購的情況；根據行業平均市盈率25 倍,作為龍頭給予35 倍的市盈率,那么按照08 年每股收益1.956 元,目標價格為68.46 元.給予買入的投資評級。
（中國混凝土與水泥制品網 轉載請注明出處）
編輯：
監督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
本文內容為作者個人觀點，不代表水泥網立場。聯系電話：0571-85871513，郵箱：news@ccement.com。
