上周全國范圍內需求恢復狀況一般，得益于前期較低的庫存水平，多地水泥價格只有小幅上下波動，西北地區淡季上調和江西持續性的競爭性降價成為最大的市場變化。華東地區價格波動往往先于其他地區，需求進一步恢復后價格上漲可期，只有江西市場競爭環境較差，行情仍處于下行通道上。總體而言，今年淡季下調幅度和范圍明顯好于去年同期水平，各企業庫存控制較好，行情回暖預期好于往年。

  上周末全國水泥價格指數收報100.15點，環比下跌0.25%，小幅超過2015年2.72個百分點，超過去年同期28.36個百分點；長江水泥價格指數收報90.89點，環比下跌0.3%，較去年同期上漲25.87個百分點。

  圖1：近三個月全國及長江區域價格指數走勢

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  分區域來看，上周只有西北地區水泥價格指數有所上調，華東、中南和西南地區均有所下降，華北和東北沒有變化。其中，西北地區受甘肅和寧夏淡季價格上調影響，價格指數環比上漲0.86%。華東地區各地互有漲跌，但由于江西的大面積競爭性降價，華東價格指數下滑0.44個百分點。中南地區需求恢復緩慢，價格指數走低0.47各百分點。同時，西南地區也有0.04%的小幅下跌。東北市場尚未啟動，華北需求暫緩，環保壓力仍在，兩地水泥價格指數并無變化。

  表1：六大區域價格指數變化

  數據來源：中國水泥網，中國水泥研究院

  分省市來看，上周有8個省市自治區的水泥價格出現下滑，2個地區有小幅上漲。其中，江西市場價格競爭依舊激烈，行情仍處于下行通道，上周跌幅達2.77%。湖南部分生產線開工，加上外來低價水泥影響，上周水泥價格下跌2.47%。此外，山東、福建、浙江、廣東、安徽和貴州水泥價格均有小幅下跌，市場行情變動不大。由于庫存較低以及原材料價格上漲，甘肅和寧夏水泥價格分別上漲1.28%和1.14%，部分前期價格水平較低的地區漲幅更大。

  圖2：全國31省市上周P.O42.5散裝水泥價格環比漲跌幅度（%）

  數據來源：中國水泥網，中國水泥網行情數據中心

  東北地區錯峰停窯，市場尚未啟動。部分廠家有開工跡象，但近日低溫降雪，發貨量極少。

  華北地區自二月以來，工程、攪拌站開工較少，只有民用和少數重點項目有所需求，而上周大范圍降溫降雪，原本較少的需求再度短時消退。由于原本的整體銷量不足常態三成，所以短時需求回落對企業影響不大。只有部分地區熟料見底，影響部分重點項目供給。未來在兩會來臨以及環保壓力下，華北需求回升速度仍將維持在較低水平。[Page]

  西北地區仍在錯峰生產，部分企業庫存較低，加上前期原材料成本上漲，西北部分地區出現淡季上調現象。其中主要是由于甘肅和寧夏多地前期價格較低，盈利不足，主要企業淡季率先推動價格上漲；陜西南部地區近期需求有所回暖，特別是袋裝銷量明顯回升，一般大廠水泥日銷量達到2000多噸，區域內針對部分大客戶高標散泥微降5元/噸，陜南價格整體平穩。此外，由于錯峰停窯，陜西地區主要廠家熟料庫存出現不同程度緊張，預計后期市場啟動后價格有望上調。

  華東地區各地水泥價格互有漲跌波動。市場反饋來看，前期長三角地區高標水泥上調未落實，熟料則漲價落實成功，而隨著工程和民用需求回升，江蘇中北部小幅上調水泥價格，主要企業仍期望通過停窯和熟料漲價進一步推動水泥價格上漲，未來有待進一步推進，若沿江價格上漲，蘇南漲價落實可期；浙江在2月20日陸續開窯，需求整體恢復到五到六成水平，浙北熟料價格隨沿江上調到位，月中旬沿海水泥價格回落后基本平穩；安徽地區停窯檢查結果出爐，區域內正常生產熟料線21條，停窯10條，其中海螺水泥12條生產線停窯2條。皖北地區降溫降雪需求明顯回落，市場行情自中旬下調低標水泥后維持穩定，皖南沿江及環巢湖地區在月中漲價后粉磨站積極性下降，熟料發貨量下滑，整體庫存中等偏低；江西各地水泥價格繼續下探，贛東北自上旬普降各品種水泥價格后，19日區域海螺再次下調袋裝價格，青溪峰、南方、萬年青同步下調。中旬以來九江地區海螺、南方、亞東陸續下調水泥價格10-20元/噸不等，多數廠家已累計下調兩次。21日分宜海螺對新余和安吉地區通知下調水泥價格，新余南方暫未跟進。而安吉紅獅價格繼續走低，南方系部分前期掛牌較高，降幅更大。此外，贛南南方對銷贛縣、上饒等地下調袋裝價格，紅獅等廠家有意跟進。目前來看，江西市場競爭依舊激烈，多地價格仍有繼續下行趨勢；福建錯峰停窯僅半數企業完成任務，且由于煤炭和運輸價格仍處高位，而需求不足，水泥價格以穩為主；山東地區錯峰生產導致庫存較低，近期鋼材停產、道路嚴查造成水渣供不應求價格上漲，淄博地區部分廠家上調水泥價格，但需求尚未啟動，落實仍待觀察。

  中南地區整體市場較為平穩，局部行情小幅波動。河南企業已經陸續開窯，上周降溫降雪需求下滑，主導企業雖有意推漲鄭州、新鄉等地水泥價格，但周邊企業并無意跟進，短期價格上漲可能性不大；湖南長株潭地區部分生產線投產，同時受外來低價水泥影響，為提升銷量，水泥價格有所下調，此外懷化和綏寧區域散泥有小幅上調；前期鄂西水泥價格上漲影響并未擴大，尤其需求尚未恢復，市場行情平穩；廣西玉林、貴港自上旬上調熟料價格后，區域主要廠家跟進袋裝水泥價格；廣東粵北和珠三角地區水泥價格如期上調，只有惠州有小幅下跌。

  西南地區川渝區域市場恢復緩慢，部分地區出現降價搶占市場現象。下旬以來四川廣元、綿陽主要廠家下調對銷廣元、南充的袋裝水泥價格。重慶原定于22日的漲價計劃因協商未果，調漲失敗。云南昆明袋裝報價隨熟料價格同步走高，文山地區競爭進一步加劇，市場仍有下調預期，廣西百色的外來水泥也同步走低。貴州需求恢復至五至六成，庫存壓力不大，市場行情較平穩。

  表2：上周各地水泥價格變動詳情（元/噸）

  數據來源：中國水泥網行情數據中心