海螺率先受惠 水泥價格強勁反彈
水泥價格連續兩周上漲，華北地區如北京及天津，主要生產企業宣布平均售價上調20至50元人民幣/噸；此外，華東、華南、華中地區水泥價格進一步上漲，東北、西北地區價格穩定。另，基建仍然是穩定經濟的重要基石，料水泥需求可得以保證。海螺水泥(HK.00914)是業內龍頭，料將率先受惠水泥價格改善。
摩根大通指出，海螺水泥股價由2月低位已回升50%，年初至今水平大致平穩，跑贏恒生國企指數表現。雖然公司的首季業績遜于市場預期，但是公司所處市場的水泥價格已因需求穩健而強勁反彈。而且建設行業的領先指標已轉為強勁正面，相信將會出現向上的小型周期。該行認為，公司成本較低、資產質素高，維持“增持”評級。該行相信公司上半年的業績應不會與去年同期有明顯的分別，而以目前地產及基建行業的指標推斷，今年第二季的表現應會強勁。
另外，美銀美林在早前的報告中，上調海螺水泥2016/17年每股盈測10%/6%，高出市場預算30%，反映水泥均價上升3%至4%，以及該行估計煤價將再提升。基于2017年企業價值倍數EV/EBITDA預測為7.5倍，目標價由24元升至29元，重申為行業首選。該行預期，海螺今年每噸利潤將由去年54元人民幣升至62元人民幣，主因自3月以來，華東地區價格表現強勁，出現四次提價，加上需求回升，相信仍有潛在升幅。
編輯：孔雪玲
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