塔牌集團:需求拖累營收下滑,水泥產銷逆勢增長
營業收入下滑，凈利潤減少。塔牌集團報告期內營業收入38.3億元，同比下降13.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（扣非后）3.38億元，同比下降42.94%；EPS為0.43元/股，同比減少37.36%；凈利潤率由13.3%降至8.8%，加權平均凈資產收益率由15.2%降至8.9%。
水泥產銷逆勢增長。公司全年生產水泥1，469萬噸，同比增長4.9%；銷售水泥1，465萬噸，同比增長5.5%；水泥營收35.3億元，受水泥價格單邊下降影響，同比下降14.3%。混凝土銷售57.3萬方，同比下降25.1%；實現營業收入1.8億元，受房地產投資增速回落影響，同比下降28.1%。管樁銷售58.5萬米，同比增長9.52%；營業收入0.5億元，受管樁價格下降和管樁加工收入下降影響，同比下降27.1%。骨科業務增長較慢，現已轉讓給聯營企業華新達。
需求低迷，利潤率略有下降。報告期內公司水泥銷售價格同比下降18.6%，銷售成本下降11.3%，水泥毛利率降至23.7%，比上年下降6.3%；導致綜合毛利率降至23.2%，比上年下降6.2%；公司期間費用控制良好，同比微降至9.6%；凈利水平下滑3.7%，降至9.9%。
資產質量穩健，資產管理能力提高。公司15年資產負債率從21.3%增至27.4%，增長6.1%；同行業其他公司資產負債水平平均在50%以上，公司財務政策較為穩健。報告期內公司存貨管理能力上升，存貨占營業成本比例下降至53%，周轉率由1.4上升至1.6；應收賬款受需求拖累，占營業收入比例有所上升，周轉率由13.9降至11.1；全年固定資產周轉率和總資產周轉率持平略增，每股經營現金流下降9%，在需求低迷的大背景下顯示出較強的資產管理能力。
定增募投萬噸線建設，實際控制人參與彰顯信心。公司同時公布定增預案，擬募集30億元用于文福2X10000t/d新型干法熟料水泥生產線項目，其中公司實際控制人鐘烈華認購不低于3億元。項目建設期預計為兩年，建成后公司水泥產能將由目前的1，400萬噸增至2，200萬噸，增長57.1%。公司在華南地區水泥銷售的營收貢獻達到92.5%，其中粵東地區公司市占率超過40%；目前廣東地區水泥價格處于全國中上游水平，庫容比較低，產能利用率相對較高，萬噸線建成投產后將進一步提高公司市場地位。另外報告期內公司對海南波蓮水稻基因科技有限公司投資4億元，投資后公司持有波蓮基因35.2%股權，彰顯公司增長潛力和管理層信心。
編輯：馬佳燕
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