建材行業二季度持倉分析：機構配置比例再創新低
2014年2季度建材板塊整體持倉環比1季度繼續下降，并創近4年新低：板塊配置比例低于2014年1季度，持倉上升股票主要集中在東方雨虹、北新建材，細分子行業中，中材科技重倉持有基金占流通股比例下降較為明顯。國泰君安證券認為二季度自上而下的對投資數據及地產產業鏈的極度擔憂，是基金減少配置建材板塊的主要原因，并為3季度建材板塊的反彈提高了可能。
該機構維持建材行業“增持”評級，其認為水泥行業基本面底部已經明朗，同時根據機構宏觀判斷8月流動性保持相對寬松，穩增長及地產政策調整的預期仍在增強，維持對金隅股份、海螺水泥、華新水泥、江西水泥、塔牌集團、祁連山的“增持”評級。細分子行業中我們維持對建研集團、中國玻纖、偉星新材的“增持”評級。
2014年2季度建材板塊相對滬深300呈現負收益(-1.3%)：2014Q2全國水泥價格持續下調，下降幅度超過預期，市場對于水泥股全年業績擔憂情緒上升，導致二季度水泥股主導的建材股走勢弱于大盤。
從個股配置上看，建材板塊進入基金前十大重倉股的數量由2014年1季度的15支上升到2014年2季度的19支（增加路翔股份、秦嶺水泥、冀東水泥、兔寶寶和四川雙馬；減少青松建化）。以目前的基金前十重倉持股占流通股比重顯示:東方雨虹、海螺水泥、華新水泥及北新建材目前獲得機構青睞相對較多。
以環比的變動衡量（2季度基金重倉的股數占流通股比例）：海螺水泥、南玻A、祁連山、中材科技及華新水泥受到機構減持，分別減持比例為2.39%、1.42%、0.60%、0.11%、0.02%；增持為東方雨虹、北新建材、納川股份、中國玻纖及長海股份，增持比例分別為2.17%、0.50%、0.29%、0.21%及0.05%。
海螺水泥重倉持股基金數目從2014年1季度末的24家減少至2014年2季度末的18家，持股數從1.53億股減少至0.57億股，東方雨虹重倉持股基金數目從2014年1季度末的10家增加至2014年2季度末的14家，持股數從0.49億股增加至0.54億股從重倉水泥股的各類型基金來看，(1)偏股混合型基金比例上升4%，股票型基金比例下降6%。(2)偏股混合型中海螺水泥市值大幅下降。
從基金的地域來看，重倉水泥中上海基金占比41%，北京21%，廣深38%。上海環15%，北京環升2%，廣深環升13%。
編輯：王欣欣
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