四季度水泥行業需求回升難度大
緊縮政策對于水泥行業的影響仍需觀察。今年1至9月，國家宏觀調控對水泥行業從項目立項、土地審批、銀行貸款等各方面進行了嚴格控制。雖然，政府在近期實行了“有保有壓”的政策，但對于高耗能的水泥行業來講，新的擴張仍受到了較大程度的制約。最關鍵的是：固定資產投資增幅的大幅下降打擊了水泥的需求。我們認為：短期內緊縮政策對于水泥行業的壓力仍較大。一方面，新競爭者進入的行業壁壘明顯增高令許多投機資金望而卻步，另一方面，業內小企業在成本和銷售上的劣勢使其面臨破產和被兼并的危機。
原燃材料價格和運輸瓶頸繼續擠壓水泥行業的盈利空間。目前，水泥企業普遍受大宗原燃材料上漲和采購困難影響，加之前一階段電力部門對企業的限電、壓電、漲價等諸多因素的制約，企業的主業產銷矛盾十分突出。公路運輸限載仍是銷售的最大障礙。同時，運價上漲對企業的水泥出廠和原材料進廠造成較大影響，市場競爭非常激烈，直接導致了水泥的價格下降，企業的庫存上升。我們預計:大宗原燃材料在四季度仍會維持供應緊張和高位價格的局面，水泥企業的生產和銷售將遇到巨大挑戰。
水泥價格未見回升，旺銷期的來臨只能在一定程度上延緩價格下跌的走勢。雖然在7、8月份由于全國治理超載、電力緊張等因素，水泥價格出現了價格的小幅反彈，但總體下降趨勢仍未改變。9月份全國138家重點水泥企業有6個水泥品種的綜合價格出現環比下滑。隨著四季度旺銷期的到來，我們預計：水泥價格總體應呈平穩趨勢。隨著西北、華北和東北地區陸續進入冬儲季節，三區域的水泥需求將明顯減少，水泥價格將會穩中有降，個別水泥品種價格可能略有上揚，而其他地區和省份不會出現大起大落的現象。水泥價格下跌的拐點可能將出現在2005年一季度。（中國水泥網 轉載請注明出處）
編輯：xuchong
監督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
