自從中央第一輪環保督查以來，一些地方政府因為擔心被問責出現無論好壞所有企業一律停產停業這種“一刀切”的方式，擾亂了鋼鐵、水泥等行業的正常發展秩序，商品價格暴漲。經濟發展是否為環保治理“買單”？這成為爭論的熱點，今年第二輪為期4年的中央環保督查即將開展，為防止再出現“一刀切”，差異化錯峰生產正是在此背景下應運而生。在今年的兩會會議中，生態環境部部長李干杰強調環保不可“一刀切”，將該政策理念提到了一個新的高度。本文試圖通過分析水泥企業的差異化錯峰生產新政，對比鋼鐵行業來探討未來水泥供給和價格發展趨勢。

　　何為差異化錯峰生產？低標排放和協同處置是兩大指標

　　筆者進行了統計，目前有河北、天津、河南、江蘇、四川、山東、山西、四川、貴州9個省市發布差異化錯峰生產政策。除天津市外，其他各省均有可落地的執行方案，有的具體到企業生產線、工序和設備。總體來說各省的政策呈現以下特征：1、差異化錯峰生產放松了水泥供給量，在執行到位的情況下；2、低標排放和協同處置是主要的差異化指標，其中承擔協同處置等民生類任務的水泥生產線可豁免錯峰或少停，低標排放多數地區采取分類限產，除此之外還會對行政處罰、物流運輸等設置準入條件或進行評分；3、環境因素是實際執行中的最大變量，例如四川、山東都將空氣質量是否達標作為決定錯峰松緊的前提。

　　表1：主要省市差異化錯峰生產政策

　　數據來源：水泥大數據研究院整理

　　限產放松：鋼材大跌，水泥價漲

　　河北于2018年9月印發了《河北省重點行業秋冬季差異化錯峰生產績效評價指導意見》，首次以文件形式定下實行差異化錯峰生產的基調看。隨后唐山市發布的《重點行業秋冬季差異化錯峰生產績效評價指導意見的通知》引起了軒然大波，引發市場對于鋼鐵、水泥價格大跌的擔憂。放松限產對鋼鐵的影響更明顯，11月初唐山發布文件放松了鋼鐵限產比例，當月螺紋鋼價格大跌18%。而同樣在11月至次年3月進行錯峰生產，水泥的價格卻一直漲到了今年1月初方隨著需求的走弱出現回調。

　　圖1：水泥、鋼鐵價格對嚴禁“一刀切”政策的反應

　　數據來源：同花順，中國水泥網，水泥大數據研究院

　　如此看來差異化對水泥供給的放松并未對市場造成沖擊，筆者分析原因主要有以下幾個：一、水泥行業的錯峰生產是企業自發行為，錯峰生產有一定的政府引導，更多是以協會、大企業的推動、協同為主，市場色彩重于行政命令。從2014年開始至今接近5年時間，目前水泥行業的采暖季、夏季用電高峰期、重大會議期間、重污染天氣等期間停窯安排是由市場逐漸形成的默契。既然是企業自發行為，短期不會過多受到政策的影響，畢竟政府可行政命令企業為環保等原因停產，若說政府強制安排了停窯的水泥企業開工生產那可說是聞所未聞。二、差異化錯峰生產還在政策預熱期，可豁免企業數量少，無論是協同處置還是低標排放，項目落地需要2-3年周期，目前僅有部分超前企業達到可豁免錯峰的標準。以山東為例，去年冬季山東停窯率80%，同比下降了9個百分點，即可環保達標加供暖、協同處置的生產線占比20%，相對比例不是很高。實際上協同處置城市垃圾或危廢的生產線可豁免錯峰生產并非是新政，往年就在部分區域出現過，但真正執行到位的地區可能不多。三、水泥減排壓力因地而異，差異化錯峰生產所需要達到的指標是當地的環保指標，因此水泥行業承擔的減排壓力大小會因當地產業結構、天氣因素而不同。從表1中可看出，積極實施差異化錯峰生產的多以空氣質量較差的北方省份為主。今年3月山東等地由于重污染天氣，在原定的采暖季停窯計劃基礎上再延長10天左右。

　　未來對水泥供給和價格影響怎么看？

　　未來幾年通過上協同處置項目、實現超低排放，達標的企業將會顯著增多。水泥窯協同處置作為處置危廢、市政垃圾的重要路線，不僅是水泥企業轉型的熱門選項，甚至還引起了諸如環保企業等外部資本的興趣。超低排放也是行業內的熱門話題，去年10月第一條SCR項目在河南落地，技術不再是制約。如此大的改造、環保投入，企業必然要多產來攤銷成本，屆時原本通過錯峰生產壓縮的產能會重新回到市場，水泥價格承壓。這個趨勢相信多數業內人也可以看到，重點是影響的幅度將會有多大。筆者認為首先要看差異化政策是否會蔓延到南方，水泥需求和價格具有明顯的地域性和季節性，差異化政策對水泥價格的影響更多會局限在停窯期間，目前主要的停窯時間集中在冬季采暖期，此時是北方的淡季，卻是南方的旺季，若政策普及到南方，會拉低南方旺季的最高價，對本就是淡季的北方影響相對較小；再來看實際執行情況，若監督不到位，在環境治理壓力大的地區仍有可能出現全面停產的情況，各個地方政府環保意識上的差異也會影響到執行的力度。結合未來幾年的水泥需求穩中有降的預期，水泥價格將會更加平滑，旺季價格難再沖擊近兩年的高價，同時成本也在抬升，價格運行區間將會減小，不會復制過去大漲大跌的歷史。（詳情請咨詢水泥大數據研究院研究員魏瑜 聯系方式：17328853972、0571-85871670）