一、價格總體表現

　　進入4月份后，東北地區進入全面建設時期，水泥需求開始逐漸進入旺季，價格和需求量都有所提升，但是面對高價格，需求并未像2011年那樣出現火爆的局面。相反，需求反而有些被高價格所壓制。以P.O42.5水泥價格為例，4月遼寧、吉林、黑龍江地區月平均價格環比漲幅分別為2.51%、1.77%、1.72%。4月份東北地區的水泥價格雖然比2011同期要高出30%左右，但是需求卻比同期下降了20%-30%左右。因此東北地區價格存在不確定因素，特別是在需求無法繼續增長的前提下，價格存在下降的風險。

　　表1：4月東北地區P.O42.5水泥價格表  單位：元/噸

　　數據來源：中國水泥網

　　圖1  東北地區P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　二、各省市具體變化

　　遼寧是東北地區最早開工的省份，4月份遼寧水泥需求已經達到較好的水平，由于遼寧價格相對黑龍江和吉林較低，因此水泥銷售處于較好的狀態。4月份遼寧的水泥價格走勢也較為平穩，目前遼寧地區熟料庫存普遍在6成左右，水泥庫存也不高，有繼續提價的空間。4月底，沈陽地區P.O42.5散裝水泥價格大概在405元/噸左右，撫順、鐵嶺地區P.O42.5散裝水泥價格大概在405元/噸左右，大連P.O42.5散裝水泥價格大概在400元/噸左右。在調研中獲悉，3月下半月水泥價格小幅上調之后，沈陽、鐵嶺部分企業一直認為上調的幅度低于冬儲時期所作出的預期，因此在需求逐漸上升之后，率先提價。而大連由于產能仍然較大，短期內供需平衡，提價難度較大。遼西地區需求上升緩慢，建設需求用量不大，部分遼西企業基本以供給沈陽為主，因此價格可能平穩，同時也會縮小沈陽地區的價格上漲幅度。

　　圖2  遼寧P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　吉林地區在3月份提價后，4月份價格基本保持平穩。由于高價格，水泥出貨量比同期有所下降。4月底，吉林亞泰散裝P.O42.5價格在465元/噸，金剛水泥散裝P.O42.5價格在460元/噸，吉林永固散裝P.O42.5價格在465元/噸。在我們調研的過程中，大部分企業表示4月份銷售量雖然有增長，但是幅度并不大，另外由于高價格，許多企業雖然名義上沒有下調價格，但是實際上卻給予一定的銷售優惠，用來提高出貨量。目前吉林熟料企業庫存水平大致在70%以上，水泥庫存也較高，存在一定的經營壓力。雖然4月份開工有序進行，并且大部分水泥企業認為需求在5月份仍然會增長，但是從目前來看，需求增長的動力較小，從部分企業了解到，如果價格有所下調，會帶來出貨量的增加。因此目前價格和銷售量存在一定的矛盾，對于未來的價格走勢的看法，部分企業認為即使下調，幅度也不會很大。

　　圖3  吉林P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　4月，黑龍江省水泥價格接棒3月份的上調，繼續走高，但是出貨量增長較慢。4月底，齊齊哈爾地區P.O42.5散裝價格小幅上升，為470元/噸，亞泰哈水目前P.O42.5散裝470元/噸，賓州水泥P.O42.5散裝價格也為460元/噸。4月份黑龍江地區價格普遍比較穩定，只有黑龍江東部地區在4月中旬出現一定幅度的上調，主要還是因為水泥需求增長。目前黑龍江地區價格處于較高的位置，主導企業3月份的炒價基本成功，但是高價格對水泥實際需求有一定的影響。黑龍江地區目前供需基本平衡，熟料庫存在60%-70%左右，水泥庫存在60%，因此價格短期內下降的可能性比較小，除非需求端出現明顯的萎縮，才有可能讓市場供需均衡打破，使得價格下調。

　　圖4  黑龍江P.O42.5水泥價格走勢

　　數據來源：中國水泥網

　　三、下一階段市場預測

　　根據中國氣象局的預測，5月上旬東北大部分地區氣溫繼續回升，雖有少量降雨，但是不影響工程施工。東北地區將在5月份開始進入旺季，但是實際需求量比4月份可能不會增加太多，目前吉林及黑龍江部分地區存在優惠促銷的行為，從側面也反映了吉林、黑龍江地區高價格抑制需求的現象。而遼寧地區一直是供大于求的狀態，因此想要保持高價格仍需要各供給方做出一定的限產措施。

　　未來東北地區還有以下兩點會持續影響供需之間的平衡。

　　（1）淘汰落后產能或將公布

　　2011年5月初工信部公布了水泥行業淘汰落后產能目標任務，任務目標是2011年淘汰1.3355億噸。而目前也處于這個節點，鑒于東北地區新增產能較小，如果加大淘汰落后產能的力度，那么供給將會得到好的控制，同時達到供需平衡。在東北地區，由于氣溫較低，旺季時間短，需求釋放更為集中，很多落后的產能一年可能只需要生產一半時間，因此淘汰的空間有，但是難度偏大。

　　（2）振興東北十二五規劃或繼續引發東北地區經濟建設高潮

　　3月底，國家發展改革委關于印發東北振興“十二五”規劃的通知，東北地區持續受到國家政策支持發展經濟。4月份逐漸開始解讀細則。

　　規劃里明確指出，要繼續加強加強農村（含牧區、林區、墾區，下同）基礎設施建設，并且加大公路、鐵路交通樞紐建設，因此未來東北地區的水泥需求和經濟發展增速仍舊會保持較高的水平。

　　從以上兩方面來看，似乎東北地區的水泥價格會受到這兩點的干預，繼續向好的方向發展，但是政策的實施仍需要時間，短時間內很難形成實際的利好，因此短期內東北地區價格較高，出貨量較少的現狀仍會保持不變。