民營企業資金緊張 海螺水泥面臨收購好時機
安徽海螺水泥(914)上半年業績大幅增長，主要來自水泥和熟料的量價齊升，近期水泥股下跌，除了大的市場環境外，主要是因為內地固定資產投資放緩，需求下降所致。房地產調控的持續緊縮和保障房的停滯不前使得相關行業板塊被市場拋售。近期受第3季度澹季影響，內地部分地區水泥價格發生了波動，但海螺水泥等大企業的出廠價格仍然保持穩定。
公司預計國家短期內不會開閘審批新項目。而目前內地民營企業普遍出現資金緊張的局面，公司面臨一個較好的收購時機。盡管內地第4季度水泥銷售仍難以大幅回升，但以目前價格計算，市場對于公司預期過于悲觀。
基建提供很大發展空間
公司的股價經歷了大幅調整，PB、噸熟料產能值已經下降到了相對安全的區間。目前公司的日出貨量在47萬噸左右，價格比較平穩。長期來看，中國軌道交通建設還有很大空間。房地產今年仍維持高速增長，農村城鎮化建設將成為未來新的投資方向，公司盈利能力超過同業，給予目標價至25元，止蝕價16元。
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