同力水泥：關注區域實際產能投放進度
同力水泥所在的河南省目前產能過剩相對嚴重，且在今年有較多生產線投產預期，供求關系不夠理想。其次目前市場集中度不夠，省內企業價格協同條件較其他區域偏弱。同力水泥雖然在技術以及自身成本控制能力較強，但是所處區域景氣程度并不高，企業面臨較激烈的價格競爭，仍需一段時間消化過剩的產能。我們建議關注河南區域新增產能的投放進度，謹慎看待當地未來水泥價格走勢。
未來所處地區水泥價格取決于區域供求和市場協同效果：2010年第四季度，受到限電等因素的影響，河南水泥價格迅速攀升，今年1季度水泥價格仍處于較高水平，但是未來的價格走勢取決于區域供求和市場協同效果。
河南地區水泥產能過剩、缺少主導企業：河南地區目前水泥產量1.2-1.3億噸，今年還有10條4,500T/D的新型干法生產線投產，到年底水泥產能接近1.7億噸，目前河南還沒有市場占有率絕對領先的企業，前幾大公司規模相差不多，價格協同較為困難。
區域收購整合存在一定難度：在新增產能受限的條件下，未來水泥企業發展將主要依賴于收購，通過收購推動市場集中度，行業景氣才有進一步提升的條件。從目前來看，公司在這方面比較積極，但是收購兼并面臨成本提升的問題。
產能情況：河南省目前水泥產量接近1.2億噸，公司現有水泥產能為1,390萬噸，是河南第三大水泥企業。熟料產能如表2所示，原有熟料產能760萬噸，對應水泥產能約為1,000萬噸。豫龍同力2期和黃河同力2期于2010年底試運行，今年預計全年正常生產，因此目前熟料產能1,070萬噸，對應水泥產能1,390萬噸。
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