當時間的腳步匆匆踏入5月最后一周時，這場自去年年底開始擂響戰鼓的IPO財務核查之戰，再過五個工作日將結束首輪券商自查工作的全部程序。

　　截至5月23日，據證監會公布的數據顯示，這場在發起之初便被市場定性為“解決IPO堰塞湖之困”為目的的核查成效頗豐：共計194家原本排隊擬IPO的申報企業主動撤銷材料終止審查，約占此次財務核查波及公司數的1/4，而在距遞交核查報告的最后期限僅有5日之時，尚有78家企業還未按照有關規定遞交此次IPO的自查報告。

　　“這78家公司中有大部分將在最后時刻放棄其此次IPO的申請，據目前估算，此次IPO核查過程將使得原本近900家排隊的IPO“長龍”減少近250余家。”5月27日，一位接近監管層的知情人士向記者透露。

　　“這只是表面數字，或許市場看到這個數據會覺得歡欣鼓舞，但實際上市場所擔心的情況并沒實質好轉。”上述知情人士嘆息。

　　上述知情人士告訴記者，目前主動撤銷材料的企業大多是中小企業，其IPO融資額度大部分都在千萬元級別，而市場之所以擔心IPO數量，其實是擔心其融資規模對市場的沖擊，“但即使撤銷了數百個類似的小型項目，往往還不抵一個大盤股的融資規模。”

　　如此說來，市場的眼光或應集中在EMS與中國建材上。作為目前候審IPO中唯有的兩家央企大盤股，其融資規模也是數一數二的，更值得一提的是，這兩家IPO巨型企業目前都尚未遞交自查報告。

　　“如果這兩家企業IPO最終放棄，那么僅其減少的IPO融資額度就或將超過之前所有終止審查的項目總和。”上述知情人士坦言。

　　EMS、中國建材的IPO生死局

　　“EMS的確還沒遞交此次IPO的財務自查報告。”5月27日下午，一位接近于EMS的知情人士向記者證實。“雖然自查報告還沒有正式提交，但對于EMS方面而言時間尚足，根據有關內部安排，應該能趕得上最后的截至日期。”

　　“EMS屬于央企，其財務和資產狀況優于一般企業，更何況其已通過發審委的審核，說明其無論是財務問題還是資產實力都大致符合IPO的發行條件。”上述接近于監管層的知情人士透露，之所以EMS沒有趕在3月31日時首批自查報告上交日期前遞交文件而申請延時到最后期限，是因為其核查的范圍較廣，工作量約是一般企業的兩倍。

　　“此次財務核查監管層有特別嚴密的指引規范，而EMS因為業務行業特性，比如其以網點經營的模式使其核查工作量非常巨大。核查必須落實到各個經營網點的數據就必須耗費大量的人力物力去進行核實。”上述接近EMS的知情人士坦言，“但目前有關核查工作已經結束，最后核查報告也正在成型中，不日便可正式出爐。”

　　對于中國建材而言，其情況也同樣與EMS類似。

　　同樣身為央企的中國建材，雖然并沒如EMS般早已經過會待發，但其H股回歸A股的身份，也同樣使得其此次IPO過程變數甚少，近年來，從H股回歸A股的類似央企大盤股至今還未有失敗案例。

　　“央企一般都是資產龐大的企業，核查財務要花更多的時間，而且其分公司遍布全國各地，需要核查人員親赴到分公司進行實地核查，而中國建材還涉及到海外業務，這就使得核查難度更進一步加大。”上述接近監管層的知情人士如此解釋。

　　“因為公司下轄有近400多家企業，太多了，來不及提交自查報告，所以申請了延期。” 中國建材有關人員也同樣證實了上述說法。

　　“對類似于EMS和中國建材這類央企大盤股而言，財務核查對其上市實質影響應該并不大，只要能提交財務核查報告上去，其IPO一般是不會有問題的，但關鍵就在于其能否在規定時間內提交。”上述接近監管層的知情人士坦言，“對于央企，除了實際的財務核查數據外，還涉及到國資委有關部門的統計口徑數據的影響，要平衡好這之間的關系，也對其是一個考驗。”

　　“不出意外，中國建材將在周四前遞交有關財務核查報告。”上述中國建材有關人士向記者證實，中國建材將不會錯失此次IPO。

　　200余家IPO撤離或難敵一個大盤？

　　事實上，在目前尚未遞交自查報告的70余家企業中，除了中國建材和EMS外，就算其他企業全部撤銷材料，其最大的作用也或將是讓IPO“堰塞湖”表面上得以緩解。

　　從去年近900家排隊的長龍到今年6月初僅600余家的排隊數，這一數字從表面上看，似乎成效顯著。

　　但“目前撤銷的IPO總融資額度恐怕還不及一個主板大盤股的量。”北京一家老牌資深券商高層曾不止一次地向記者感嘆。

　　據記者統計，截至5月23日，目前共計110家創業板企業撤銷IPO申請，而目前尚未遞交自查報告的共有26家。但就算這26家悉數放棄，創業板此次因IPO財務核查主動撤銷材料的企業最多就已達到136家，此外再加上包括中小板在內的主板共主動撤銷材料84家。這就是說，撤材料的企業中中小板企業占大多數。而目前中小板中尚有29家企業未提交自查報告。

　　也就是說，最終主動撤銷材料的企業中，創業板和中小板企業將占大多數，這類中小企業總數量將達到200家以上。

　　“真正融資額巨大的大盤股幾乎沒有一家主動放棄的。”上述接近于監管層的知情人士透露，一般創業板公司的融資規模皆在幾千萬到一億元不等，中小板融資規模即使稍有增長，但融資額在十億以上的也是極少數。

　　據此估算，目前已撤銷材料的這194家企業，其融資總規模約在200億，而這一規模幾乎和目前依然過會待發的另一個主板大盤股陜煤股份融資規模持平，也和EMS、中國建材的融資規模總和持平。據記者從有關渠道獲悉，EMS的融資規模約為99億元，而中國建材的此次計劃融資規模則為100億元。

　　而事實上，記者更在早前獲悉并證實，早在今年年初，財務核查拉開帷幕不久，便有另一家央企大盤股的IPO申請正式獲得監管層接受，并已獲得相關的正式接受函件，但目前該大盤股并沒有在IPO排隊名單中露面，而該大盤股的融資規模暫定為150億元。