水泥網報告：2024年水泥行業上市公司三季報綜評
2024年前三季度，受地產投資持續探底、基建投資放緩等影響，水泥需求延續下滑態勢，供需矛盾持續加劇，水泥價格低位震蕩回升。一季度下游復工情況較差，價格一路走低，進入二季度后旺季不旺，需求持續減弱，但行業自救意識增強，加大自律和錯峰力度，水泥價格企穩反彈。三季度淡季更淡，市場再次轉弱。前三季度，水泥產量創下2010年以來新低。效益方面，受水泥價格和需求下降幅度較大影響，行業效益大幅萎縮。
目前披露三季度業績的上市公司共有18家，其中香港4家，上海和深圳14家。
一、上市公司業績：營收普遍下滑 近半陷入虧損
2024年前三季度18家上市公司業績整體表現持續不佳，營收幾乎全部下滑。海外布局持續發力，有效對沖國內下滑，華新水泥營業收入逆市上揚，同比增長2.29%，是營收唯一實現增長的上市公司；營收下滑幅度超過20%的公司有10家，多數主營區域位于華東，今年以來華東地區競爭激烈，價格降幅較深，拖累情況更明顯，其中亞泰集團、萬年青、海螺水泥超30%，海螺水泥貿易業務縮減對營收造成較大不利影響；冀東水泥、中國建材、華潤建材科技降幅在13%~17%之間，處于中位水平；寧夏建材、四川雙馬、青松建化、尖峰集團降幅均低于10%，這些公司水泥業務占比相對不高，其他主營業務有所加持，營收降幅較小。
從歸母凈利潤上看，盈利企業利潤悉數下降，近半企業陷入虧損狀態。10家盈利公司中，海螺水泥、華新水泥均超10億元，其中海螺水泥達到52億元，遠超18家上市公司盈利總和，依然是行業中的“吸金之王”，其余8家公司盈利規模均在4億以下，降幅20%~98%不等，行業盈利分化較為嚴重；8家虧損公司中，盡管西藏天路、山水水泥、福建水泥、冀東水泥、亞泰集團等5家公司續虧，但絕對虧損額在減少；天山股份、亞洲水泥、中國建材轉虧，其中天山股份虧損約38億元，額度較大。
表1：2024年前三季度18家水泥上市公司盈利情況
數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）
編輯：李坤明
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