上周全國水泥市場價格環比上周跌幅為1.21%。主要體現華東地區江蘇北部、山東南部、福建以及中南地區廣東省和湖南省，價格普遍下調20-50元/噸。價格下跌的原因一是限電完全結束，產能恢復；二是市場進入需求淡季。

　　進入1月份，華東、中南地區水泥價格出現下跌,符合市場預期。從目前情況來看，江蘇北部、福建、山東南部跌幅相對較大，下跌均在50元/噸左右；浙江、上海、蘇南地區價格繼續維持平穩；江西僅個別企業略有小幅下調，大部分企業保持價格穩定；安徽沿江企業由于庫滿熟料價格有所下調，主流價格仍保持平穩，但后市下調趨勢不變。

　　華東地區的浙江、上海、蘇南等地區企業在淡季期間將會停窯檢修，高價格或許有繼續保持的可能，但是由于近期各企業庫存都達到一定高度，不排除有個別企業調低價格來打亂市場的節奏。

　　上周廣東水泥價格較前期相比跌幅為10%，現廣州市場主流到位價格P.O42.5散440-450元/噸。據了解,下跌的主要原因是由于限電結束，本地和廣西水泥供給均有所增加，使企業對市場信心不足,導致價格出現大幅下跌。

　　上周湖南地區長沙、婁底、湘潭、株洲等地區價格普遍下調20-30元/噸。

　　價格下跌主要是受雨雪天氣影響，需求有所下降，使各企業紛紛將價格做了下調。

　　另外，桂黔等地區受凍雨影響水泥銷售有所下降，價格繼續保持平穩。

　　動力煤價格上周有小幅上漲,我們跟蹤的城市中呼和浩特有15元/噸上漲，哈爾濱漲幅為25元/噸。據我們煤炭組的判斷，1月份，全國的大范圍低溫天氣令電力需求大幅上升，并且春節臨近電廠補庫存意識增強，而澳大利亞近幾個月的洪水也將影響國際市場煤炭供應，故1月份預計近期動力煤價格或仍將維持上漲。

　　行業觀點

　　我們認為，臨近春節，由于近期冰凍、雨雪天氣及氣溫低令施工難以進行，水泥需求進入傳統的淡季，生產企業在庫存壓力下，價格的回調屬于市場預期之內。就價格降幅的絕對值來說，華東，華南等普遍在10%左右,亦符合往年慣例。