水泥供應短缺或推動價格繼續走高
華東地區明年幾乎無新增產能
據最新統計數據顯示，上周中國水泥市場平均價格環比上漲0.69%。價格上漲明顯的地區主要有福建省、重慶市和云南省三個地區。
目前，已獲國家批文的生產項目陸續建成投產，根據我們統計測算，今年預計總共投產3億噸產能，今年水泥產量將達到18億噸，供需基本達到平衡，但在限電政策的影響下，下半年價格大幅上漲，導致企業盈利暴漲。其中，華東地區水泥企業最為受益，而且華東地區明年幾乎沒有新增產能，供需形勢非常樂觀。
保守估計，我們預計，2011年中國將投產2.1億噸水泥產能，淘汰落后產能1.2億噸，凈增加水泥有效產能9000萬噸，相當于2010年產量的5%。從2002年至今，只有2008金融危機這一年水泥產量增量低于5%，其余年份均在10%以上。所以明年很可能出現水泥供應短缺，重現今年水泥價格大幅上漲的局面。在各省市之中，安徽、浙江、江蘇三省的供應增長最為緩慢，最有可能先出現價格上漲。
【投資建議】
湘財證券認為，長線投資者應積極關注市場需求長期旺盛、落后產能較多的區域內企業，以及區域控制力強的企業，比如海螺水泥、冀東水泥、祁連山和天山股份。短線投資者可關注即將被吸收合并的太行水泥和建材下鄉題材的賽馬實業，以及前三季度需求被惡劣天氣所壓制的江西水泥和福建水泥。
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