一、全國與區域行情綜述

（一）全國行情：淡季特征明顯，市場競爭激烈

6月份，受中高考、農忙以及高溫多雨天氣影響，市場正式進入淡季，下游需求進一步走弱；供給方面，多地進行夏季錯峰停窯，供應端出現小幅收縮，但總的來說，6月水泥市場需求走弱更加明顯，廠家持續累庫，市場競爭激烈。6月初全國水泥價格指數（CEMPI）為126.23點，月末報收117.61點，環比下跌7.06%，同比下跌19.09%。

從區域來看，六大地區需求整體繼續走弱。具體來看，中南地區雨水仍多，需求銷量低迷；華東地區需求季節性下滑，企業出貨不佳；華北地區高溫天氣明顯，下游施工減慢；西北地區庫存偏高，市場壓力較大；西南地區市場淡季，部分地區價格上調難以成行；東北地區需求尚存，供需相對平穩。

圖1、2：2023年6月全國水泥價格指數CEMPI、水泥價格指數（CEMPI）K線圖

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

成本方面，6月末5500大卡動力煤現貨均價為840元/噸，環比上漲5.66%，同比下跌33.6%。需求端看，天氣炎熱疊加非電消費存在一定支撐，需求環比轉好；供應端因安檢、假期等原因主動減產而出現一定收縮，煤炭市場價格先抑后揚，最終有所上漲，但價格重心環比繼續下跌。月末噸水泥煤炭成本約82.24元，比5月末上漲4.41元，成本壓力有所上升。6月末水泥與煤炭成本價格差為222.92元/噸，環比下跌11.01%，水泥-煤炭價差縮小。

效益方面，盡管6月動力煤均價錄得801.9元/噸，環比下降192.7元/噸，平均成本下降18.9元/噸，但6月水泥均價368.8元/噸，環比下降29.2元/噸，與成本下降相比，水泥價格降幅更大，水泥企業生產效益下降，預計6月水泥行業利潤繼續惡化。

圖3：2023年6月水泥價格、煤炭成本及價格差（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

（二）區域行情：六大區域全線下跌，中南地區領跌

2023年6月，全國市場淡季特征明顯，競爭異常激烈，水泥價格繼續呈現單邊下行走勢。中南地區下跌10.78%，領跌六大區域；華東地區季節性走淡，價格下跌8.5%；西北地區需求疲軟，水泥價格環比下跌5.02%；華北地區高溫多雨，水泥價格較上月下跌4.1%；西南地區出貨低迷，水泥價格下跌3.7%；東北地區需求仍存，水泥價格較5小幅下跌0.96%。

表1：2023年6月全國及七大區域水泥價格指數變化

數據來源：水泥大數據（<https://data.ccement.com/>）

圖4：2023年6月全國及六大區域水泥價格指數走勢（單位：點）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

需求少量存在，東北相對抗跌。遼寧遼中地區本地市場競爭激烈，水泥價格弱勢下行，下旬大連地區嘗試推漲價格20-40元/噸，難度較大；中旬黑吉地區上調水泥價格30-50元/噸，但僅有少量重點工程支撐，實際落實幅度大多在10-15元/噸。

西北市場淡季，陜西拖累明顯。中高考、資金等諸多因素影響，市場競爭激烈，中旬陜西西安、咸陽、渭南等關中地區下調水泥價格30-40元/噸；受錯峰影響，月初甘肅蘭白等地上調水泥價格20元/噸，下旬隴南、天水地區下滑20-30元/噸；寧夏地區市場需求依舊不高，企業出貨在3成左右，上中旬成交價格松動下滑10-20元/噸；青海需求略有下滑，但對整體影響不大，水泥報價平穩為主；上旬新疆吐魯番地區水泥價格松動下滑10元/噸，其余時間較為穩定。

高溫天氣干擾，華北弱勢下行。高溫天氣影響，河北地區整體需求不足，下旬多地水泥價格下跌10-30元/噸；北京、天津市場需求相對處于淡季偏弱運行，下旬主要廠家下調水泥價格10-20元/噸；山西房地產端水泥需求延續低迷態勢，企業錯峰停窯仍未能對降庫明顯起效，下旬晉南地區下調水泥價格10-30元/噸；資金等諸多因素影響，內蒙古地區市場需求低迷，下旬阿拉善、興安盟地區水泥價格下跌40-50元/噸。

需求銷量疲軟，華東市場走跌。中高考及雨水天氣等因素影響，江蘇地區市場需求表現較弱，6-8日多地大面積下調水泥價格10-30元/噸，13日鹽城地區再次下調水泥價格20元/噸左右，下旬蘇錫常等地成交價格仍有小幅下滑5-10元/噸；浙江本地市場銷售壓力加大，上旬杭嘉湖紹成交價格下滑10-15元/噸，11日前后沿海地區下調水泥價格10-20元/噸，下旬杭嘉湖紹等地繼續下調水泥價格10-20元/噸；安徽地區雨水天氣增多，市場需求表現不佳，7日起蕪湖、馬鞍山下調水泥價格10元/噸左右，10-15日起皖北地區下調水泥價格20-35元/噸，下旬合肥等周邊地區成交價格繼續下滑20-30元/噸；福建地區市場需求表現不佳，庫存高位承壓，上旬閩南廈門、泉州、漳州及龍巖成交價格繼續下調10-20元/噸，中旬福州、寧德小幅緩降5-10元/噸，下旬州、寧德及閩南廈泉漳等多地仍有下滑10-20元/噸；市場需求持續走弱，月內山東棗莊、濟寧、臨沂、淄博等地連降三輪，累計降幅40-70元/噸。

陰雨天氣仍多，中南大幅下跌。雨水天氣影響，湖北市場需求銷量繼續下滑，月初十堰地區下調水泥價格20-30元/噸，咸寧地區下調20元/噸，武漢及鄂東地區下調三輪，累計降幅30元/噸左右；湖南市場競爭激烈，水泥價格持續下跌，上旬邵陽小幅下調10元/噸，中旬長株潭、婁底、岳陽等地下調15-30元/噸，22日前后長株潭、衡陽、益陽、常德等地下調水泥價格20-40元/噸；廣東雨水天氣頻繁，銷量疲軟，珠三角地區下調水泥價格三輪，幅度60-80元/噸，中下旬湛江、茂名地區下調水泥價格兩輪，累計幅度35-60元/噸；降雨及高考影響，市場需求進一步萎縮，上旬廣西南寧暗降20元/噸，百色下調10-20元/噸，12日多地大面積下調20-30元/噸；河南地區企業庫存普遍在高位，月內下調三輪，降幅40-60元/噸。

市場出貨低迷，西南震蕩走低。重慶地區雨水天氣較多，市場需求不佳，上旬主城及渝西地區下調水泥價格20元/噸，受7月錯峰帶動，中旬主城及渝西市場上調水泥價格30-50元/噸，實際并未執行到位；市場淡季，上旬四川成德綿地區小幅下調水泥價格10-20元/噸，下旬成德綿、樂雅眉、甘孜、資自內等地區下調水泥價格20元/噸；雨水天氣頻繁，市場需求銷量不足，月初貴州銅仁、黔南、黔東南下調水泥價格20元/噸，中旬黔中地區繼續小幅下滑10-20元/噸；市場需求疲軟，16日云南大理地區下調水泥價格50元/噸，下旬限電放開，大理、麗江地區下調水泥價格20-40元/噸。近期西藏地區主要企業計劃開展夏季錯峰停窯生產，同時一些工程項目啟動，水泥需求略有回升,10日起區域內上調水泥價格30元/噸左右，具體落實待觀察。

（三）各省6月價格變動分析

2023年6月末，全國P.O42.5散裝水泥均價為357.04元/噸，環比下跌7.06%，同比下跌19.09%。本月價格環比上漲的省（市）有4個，1個省（市）持平，26個省（市）價格出現下跌。其中廣西跌幅較大，幅度超16%。

表2：2023年6月各省P.O42.5散裝水泥價格變化（元/噸）

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數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

（四）重點異動省份具體變化分析

1.廣西：供增需弱明顯，價格大幅下降

6月末，廣西P.O42.5散裝水泥均價為360.42元/噸，環比下跌16.01%，同比下跌16.7%。

降雨及高考影響，市場需求進一步萎縮，月初南寧地區暗降20元/噸，百色地區部分水泥成交價下調10-20元/噸，月中雨水天氣影響，一些工程及攪拌站開工受阻，市場需求持續偏弱，加之新增產能投產等因素影響，市場競爭加劇，12日前后南寧、崇左、防城港、欽州、北海、貴港、百色、玉林、梧州等地區部分主導企業下調水泥價格20-30元/噸，6月以來廣西地區水泥價格持續下跌，部分企業成交價累計降幅近百元每噸。

圖5：近3個月廣西P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

2. 山東：需求持續走弱，庫存普遍高位

6月末，山東P.O42.5散裝水泥均價為332.44元/噸，環比下跌14.43%，同比下跌29.32%。

市場需求持續走弱，庫存普遍高位，1-5日濟寧、棗莊、臨沂、泰安、淄博等多地下調水泥價格20-30元/噸，14-15日前后棗莊、濟寧、臨沂、淄博等地再次通知下調水泥價格10-20元/噸，下旬市場需求持續低迷，競爭激烈，濟南、淄博、棗莊、濟寧、菏澤等多地成交價格繼續下滑10-30元/噸。

圖6：近3個月山東P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

3. 河南：淡季特征明顯，各地競爭激烈

6月末，河南P.O42.5散裝水泥均價為307.3元/噸，環比下跌13.31%，同比下跌30.49%。

6月以來河南地區雖有部分企業窯線開始停產，但整體市場需求低迷，企業庫存普遍在高位，月初成交價下滑10-20元/噸，中旬市場競爭激烈，水泥價格繼續下調10-20元/噸，下旬為搶占淡季市場份額，鄭州及周邊地區成交價格繼續下滑10-20元/噸。

圖7：近3個月河南P.O42.5散裝水泥價格走勢（元/噸）

數據來源：水泥大數據（https://data.ccement.com/）

二、7月全國行情展望

需求方面，多地溫度持續上升，下游工地和攪拌站開工受限，開工率將進一步下降，預計需求仍將走弱；

供給方面看，山東、重慶等多地停產力度均在15天以上，預計不少地區將會加大停窯力度，供應可能有明顯收縮，但需求弱勢下廠家庫存仍然偏高，不少地區達到70%甚至更高，庫存壓力較大；

綜上來看，需求繼續走弱，供應收縮明顯，但企業高庫存壓制下價格上行無力，預計水泥價格將繼續下跌，由于7月煤炭需求旺季，煤價有上沖跡象，這對成本有一定支撐作用，7月水泥價格降幅或將有所收窄。