主題為“高需求與高供給下的利潤期待”2010年中國水泥市場論壇近日在深圳召開，其間除了宏觀經濟以及水泥行業上下游產業方面的專家做了主題演講外，與企業家和行業內專家的交流讓我們對今后幾年水泥行業的發展較為樂觀，尤其是在投資者較為關注的淘汰落后產能方面更是充滿信心。

　　煤炭價格上漲預期較為強烈

　　會議預計2010年動力煤價格將上漲10%—20%，水泥生產成本將明顯上升。根據CLT咨詢公司負責人黃騰的介紹，2009年我國東南沿海地區進口了1.2億噸左右的低價煤炭，有效彌補了國內煤炭供應的不足。隨著我國經濟的迅速回暖，鋼鐵、水泥、電力等原材料的消費將快速增長，大大拉動對煤炭的需求，2010年中國進口煤炭的需求不會降低（預計2010年中國實際煤炭需求為31億噸左右），

　　煤炭價格上漲預期較為強烈。2009年以來，國內外煤炭市場價格聯動性顯著增強，特別是現貨市場的煤價反應更是靈敏。綜合預測， 2010年，動力煤價格上漲10%—25%是總趨勢。

　　煤炭和電力占水泥生產成本的50%以上，動力煤價格的上漲將直接和間接提升水泥企業的生產成本，能否將成本的提升有效的向下游行業轉移，將很大程度上決定2010年水泥行業的盈利情況。提高水泥行業生產集中度，有效改善對上下游產業的議價能力無疑是最好的解決方法。

　　水泥需求將增加

　　據中國房地產信息集團首席研究員陳嘯天的介紹，2009年我國一線城市房價高漲，但全國661個城市整體房價并未出現大幅上漲。基于房地產市場在財政收入和解決就業方面的巨大能量，政府沒有出臺大幅打壓房地產市場政策的理由，2010年我國房地產行業將進入“兩保兩控”的政策環境中，保的是保障性住房和首次置業，控的是一線城市房價和投資投機性需求。2009年房地產市場供不應求的局面將延續到2010年第一季度，之后的第二、第三季度供需會逐漸趨于平衡。

　　預計2010年一線城市成交量有一定幅度的下滑，一手房價格穩定，二手房價格有一定幅度回落，高端市場可能繼續上漲；二三線城市受一線城市高房價的傳導作用，將出現量價齊升的情況，且足以彌補一線城市的縮量。

　　鑒于房地產市場在國民經濟中的支柱地位，“兩保兩控”是當前市場下較為合理的一個政策取向。在此政策環境下，房地產行業對水泥的需求不會有較大的波動，看好二三線城市房地產行業對水泥需求拉動。

　　據鐵道部經濟規劃研究院高級工程師車探來介紹，我國中長期鐵路網規劃的鐵路營業里程由10萬公里調整到12萬公里，其中高速鐵路達1.3萬公里。與此相適應，到2012年，我國將建成804座現代化鐵路客站。“十一五”期間原計劃總投資12500億元，實際已經遠遠超出原定計劃，2009年完成投資6000億元，2010年計劃完成投資7000億元。保守估計，每1億元鐵路基建投資消耗2萬噸水泥，以此推算2010年我國鐵路建設預計將消耗1.4億噸水泥。

　　鐵路建設是國家加大基礎設施建設投入的重要途徑，也是加快中西部地區經濟發展的前提，國家近些年對于鐵路建設的高投入為水泥行業提供了巨大需求，預計2010年和即將到來的“十二五”期間，國家對鐵路建設的投入保持高速增長，鐵路建設對于水泥，尤其是中西部地區水泥需求的拉動仍將持續高速增長。

　　提升利潤空間已是大勢所趨

　　通過與水泥企業家和業內專家的溝通，大型企業之間通過聯合達到對區域水泥市場的控制，從而淘汰區域落后和較小產能，打破一直以來“淡季跑量，旺季漲價”的經營模式以及價格戰的惡性競爭的愿望十分強烈。發改委暫停批復新設生產線的行業政策為這一方案提供了可能，對于淘汰類和限制類水泥企業所采取的差別電價和取消優惠政策則更是錦上添花。

　　落后產能的淘汰終究要以市場為主，政策為輔的方式進行。類似立窯這種在上世紀70年代末就已在發達國家絕跡的落后產能在我國卻曾一度風光無限，其在我國水泥生產方式中的占比自2002年才由80%的高位開始迅速回落，原因就在于當時的國情和市場需要這種投資少、周期短、工藝簡單的生產方式存在。如今，水泥行業由于有充沛的資金來源，固定資產高增長帶來的巨大需求以及節能減排的迫切要求，小型而分散的立窯已經逐漸失去了生存的土壤，差別電價和取消優惠政策更使它們進一步喪失競爭力。

　　大型企業通過近幾年的跑馬圈地，眾多區域市場的龍頭均已形成，然而大部分企業都無法形成對于區域的絕對控制力，企業間的價格戰導致了水泥行業的盈利水平逐年下滑，如果不能一口吃掉對手，那只有與區域內的其它大型企業聯起手來才能達到對區域內的控制力，并通過“掃蕩”眾多小型落后水泥企業，提高水泥生產集中度，控制區域水泥產量供給，實施價格聯動，從而提高企業盈利水平。發改委暫停審批新生產線減少了大企業進一步增加生產線的途徑，企業間的兼并重組和區域聯合將成為主流，隨著水泥生產集中度的提高，落后產能的淘汰也將水到渠成。而這一現象，相信將從競爭最為激烈，盈利能力最差且匯聚眾多水泥巨頭的華東區域開始。因此，全國剩下的5億噸落后產能將更多的依靠市場的手段自然而然的予以淘汰。