“*ST秦嶺明明買了1000股，可現在只有790股了，這是怎么回事？”1月5日，張先生打開自己的賬戶，突然發現了這一奇怪的現象。“這只股票從去年9月下旬停牌以來一直沒有復牌，怎么就莫名其妙地少了呢？”記者注意到，出現類似情況的人不在少數，不少股民都發現持有的*ST秦嶺股票一夜之間蒸發了不少。

　　原因揭秘

　　蒸發源自股份讓渡

　　記者發現，蒸發原因是*ST秦嶺的股份讓渡。*ST秦嶺發布的公告顯示，為實現公司順利重整目標，控股股東陜西省耀縣水泥廠無償讓渡所持*ST秦嶺股份的43%用于重整，共計7048萬股；其他股東無償讓渡所持*ST秦嶺股份的21%用于重整，共計1億股。其中，全體股東讓渡的股份中有4586萬股按照重整計劃的規定用于清償債權，1.29億股由重組方冀東水泥有條件受讓。也就是說股民所持有的股票按照“其他股東無償讓渡所持*ST秦嶺股份21%”的條款被無償轉讓了，原來的1000股轉讓21%股份后剩下的剛好是790股。

　　專家解讀

　　股份讓渡原則上不違規

　　中倫文德律師事務所天津分所律師馬暉分析，債務人或者管理人必須在法院裁定債務人重整之日起6個月內向法院和債權人會議提交重整計劃草案。而*ST秦嶺重整計劃草案涉及了對出資人權益進行調整，因此必須要就出資人權益調整事項經“出資人會議”（相當于股東大會）對該事項進行表決。在上述表決通過的情況下，重整計劃才能認定為通過。如果*ST秦嶺一切按照程序來進行，那么此次的股份讓渡就是不違規的。

　　中投證券分析師徐明表示，讓渡股份必須由證監會批準，所以此次股份讓渡原則上是不違規的，但是需要注意的是，如果有股份的讓渡，就需要有一定的承諾和條件，這需要發布公告。如果在復牌之后，承諾不能兌現，股民就有權利上訴。

　　企業回應

　　以5.78元復牌

　　上市公司相關人士表示，該股復牌首日的開盤價可能還是5.78元，之后的走勢要完全由市場來決定。而根據交易規則，由于是ST股，該股首日同樣要受到5%漲跌停幅度限制。

　　據了解，*ST秦嶺債權人會議及出資人會議審議通過《公司重整計劃草案》的議案，這其中包括出資人權益調整方案，也就是說股份讓渡是得到債權人會議及出資人會議的通過和認可的。

　　股民心理

　　盼望復牌大漲彌補損失

　　股民張先生表示：“我購買了1000股，按照當時停牌價格5.78元計算，資產共計5780元，現在股份數量縮為790股，如果還是按5.78元計算，那么我的總資產就變成了4566.2元，憑空蒸發了1200多元。所以我希望復牌開盤價在7.31元（5780÷790）。”

　　記者發現，雖然眾多股民對于憑空出現的損失非常不滿，但是多數人認為復牌后受重組消息影響，該股有望得到市場的追捧，一旦股價大漲那么股份蒸發造成的虧損便可以彌補回來，甚至還可能出現盈利。

　　網友觀點

　　多數網友表示“不理解”

　　1月5日，東方財富網的*ST秦嶺股吧中幾乎都是在討論讓渡21%的問題。有股民發帖表達了不滿：“秦嶺水泥的生產經營，一直是由大股東在負責。我們中小股東并沒有參與任何經營行為。因此，我們呼吁：必須由大股東來完全承擔公司的持續虧損及陷入重整局面的責任，反對要求中小股東讓渡21%股權。”

　　記者注意到，多數股民對于此次股份讓渡都表示了“不理解”。不過，有股民計算了可能的增發價格，“如果注入16億元資產，合理的增發價格應在8-10元，低于該價則應堅決否定。*ST秦嶺本身就有很多優質資產，依靠自身資產就能使股價達到15元。重整后*ST秦嶺的合理股價應在20元左右。”