華東地區水泥價格超預期上漲
本周錄得華北、東北、華東11座城市最新水泥價格。河北省石家莊及邢臺、邯鄲等地高低標號市場成交價格上漲20-30元/噸，主要原因是京石、石武高速公路等一些重點工程進入施工高峰期，水泥需求量大增。受工程進入施工季節，水泥需求量上升影響，繼4月初黑龍江水泥漲價之后，遼寧、吉林兩省價格本周也出現10元/噸的漲幅。
華東地區上海、江蘇南部和浙江北部價格平穩，但江蘇北部和浙江南部價格均上調10元/噸。安徽長江沿線的熟料價格在前期剛剛上調10元/噸后，本周再次上調20元/噸，漲價的主要原因是市場需求全面展開，再加上海螺水泥、熟料出口也較前期有所增加，國內供應壓力得到一定緩解。按慣例水泥價格較熟料價格滯后半個月左右，預計未來2-3周長江下游的上海、蘇南和浙北水泥價格將小幅上揚。
廣東低標號水泥和熟料價格繼續拉漲，上漲幅度10元/噸，主要原因是清明降雨過后，工程恢復施工，企業發貨量猛增，原停產粉磨站已陸續恢復生產，對熟料需求不斷增加，大型企業熟料庫存基本沒有壓力，能夠保持產銷平衡。目前高標號價格仍然保持平穩。
本周華東、華北、西南部分地區煤價下跌，加上局部水泥漲價，導致噸水泥收入中煤炭成本占比總體呈現穩中下降局面。
本周全國水泥產能最集中、受房地產下滑影響最大的華東地區價格意外上漲，河北地區也出現較大漲幅，或許意味著水泥需求增長比我們之前預測的更為強勁，我們認為固定資產投資的超預期增長（一季度28.8%）是主要原因。
持續寬松的貨幣政策將推動未來固定資產投資保持快速增長。考慮到可能出現的需求增長超預期以及目前相對安全的估值水平，我們上調水泥行業評級至“增持”，重點推薦海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、塔牌集團、賽馬實業、祁連山、天山股份、青松建化、*ST雙馬。
（中國水泥網 轉載請注明出處）編輯：hdj
監督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
