冀東水泥：闊步邁入收獲期
加速外延式增長，繼續推進區域領先戰略。
2009年，公司將繼續推行“擴大既有區域優勢，拓展新的發展區域”的方針，穩健推進區域領先的發展戰略。09年公司還將有湖南臨澧、山西聞喜、大同一期、重慶江津一期、內蒙古二期和阿巴嘎旗6條生產線建成投產，唐山三友二期、啟新、沙流河、陜西鳳翔、重慶璧山、合川、江津二期、保定唐縣、淶水、山西大同二期、遼寧葫蘆島、山東煙臺12條生產線開工建設，預計公司產能到09年將達到5500萬噸，2010年還將達到6600萬噸左右。公司計劃09年銷售水泥3200萬噸，實現營業收入100億元，公司業績進入到收獲期。
盈利預測與估值。
我們預計公司09-11年收入分別增長77.1%，30.6%和23.9%，對應09-11年三年EPS分別為0.73元，1.01元和1.22元。我們認為公司09年高速擴張的勢頭以及全國性布局的優勢將使公司可以享有高于行業平均的估值水平，給與公司09年25倍的市盈率估值，目標價18元，增持評級。
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