冀東水泥主要從事硅酸鹽水泥制造、銷售等。是華北地區最大的水泥生產企業，也是我國最早的新型干法水泥生產企業，國家重點扶持的12家全國性大型企業，年水泥生產能力已達到2000萬噸，產品廣泛用于國家重點工程、基礎設施、橋梁、公路等工程建設。公司2008-2010年綜合每股盈利預測值分別為0.40、0.62和0.92元，對應動態市盈率為35、22和15倍；當前共有24位分析師跟蹤，6位分析師建議“強力買入”，14位分析師建議“買入”，4位分析師給予“觀望”評級，綜合評級系數1.92。

　　公司產能繼續保持快速擴張。公司2007 年底水泥產能為2480 萬噸，2008 年底預計達到3760 萬噸（增速52%）,2009 年底達到5420 萬噸（44%）,2009 年在建、籌建的項目產能有2600 萬噸左右，若2010 年都達成，產能將達到8000 萬噸（48%）.公司“三年1億噸”的戰略目標正在逐步實現。在公司產能快速擴張的情況下，公司水泥產銷量也保持高速增長。2007 年生產水泥1753 萬噸（增長30%），預計2008年水泥產銷量達到2050 萬噸（增長17%），2009 年水泥產銷量將達到3000 萬噸（增長46%），2010 年達到5000萬噸（增長67%）。

　　目前，公司的產能規模主要分布在華北、東北和西北。華北地區的銷售占公司營業總收入的50%以上，其次為東北地區，約占公司收入的25%左右，西北地區目前規模尚小，在收入中的比重相對有限，但呈現增長態勢。公司未來的產能擴張也主要是鞏固華北地區，并向川渝地區、湖南及山東等地區擴張。

　　長江證券表示，他們認同公司的戰略，公司重點發展的區域未來水泥需求旺盛，公司由三北戰略全線推進轉向區域領先，憑借公司資金、管理和技術實力，有望成為所在區域主導者，公司具有長期投資價值。市場對公司的疑慮在于公司廣鋪戰線，面臨的不確定因素較多，能否保證業績像產能一樣穩步較快增長。他們認為在二季度以后隨著基建項目的推進，公司所在區域有望全面轉暖；而公司產能快速擴張，并采取區域領先戰略，在區域水泥需求啟動的情況下，必然會帶來業績爆發式增長。公司盈利仍能保持較快增長，且超預期的因素有可能實現，維持“謹慎推薦”的投資評級。

　　風險因素：公司未來主要增長點在于產能的快速擴張，但最大風險也在于此。如果落后產能的淘汰力度或者基建項目對水泥行業的拉動效應小于預期，那么公司的產能利用率會下滑，噸水泥成本會上升；如果水泥價格再隨著供需形勢的變化而下滑，會讓公司處于比較被動的局面。