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最近，20家水泥上市企業前三季度業績表出來了，海螺、天山等業內龍頭營收、凈利雙降，水泥企業集體陷入了業績下行的困境。
一季度天冷，需求弱；二季度疫情，需求停；
三季度高溫，恢復慢；四季度水泥，不樂觀。
最近，20家水泥上市企業前三季度業績表出來了，海螺、天山等業內龍頭營收、凈利雙降，水泥企業集體陷入了業績下行的困境。
前三季度，國內水泥價格漲少跌多，產量更是創下近11年新低，再加上煤炭價格高，整個水泥行業利潤大幅萎縮，別說三季度，全年行情都不容樂觀。
先從拉動水泥需求的三駕馬車來看（拉動水泥需求的三駕馬車：基建、房地產、農村市場）。雖然今年前三季度基礎設施投資增速達到8.6%，但與水泥相關的鐵路、道路運輸增速卻遠低于這個數。基建對水泥需求的拉動作用是有限的。
再來看房地產，無論是投資增速，還是新開工面積，都在持續下降，這也嚴重拖累了水泥需求的發揮。農村市場的需求就更別提了，每年的用量都在下降。
以上原因也導致了前三季度全國水泥產量下滑至15.6億噸，創近十一年新低。
傳導至價格方面，低迷表現就更加明顯。今年的水泥價格呈現“高開低走”的趨勢。大家可以看看這條黃線，前三季度水泥價格整體漲少跌多，重心下移。從各省來看，9月末水泥價格下跌省份共有24個，多為華東和中南地區。曾經需求火熱的兩大區域，現如今也變得冷淡了。
盡管水泥整體均價高于往年同期，但動力煤價格大幅上漲和水泥產量整體下降，導致前三季行業利潤大幅下滑。
從視頻開頭出現的三季度業績表中可以看出，20家水泥上市企業僅有2家凈利潤實現了增長，龍頭企業效益普遍下滑。
我們預計，1-9月水泥行業利潤率水平僅在7.7%左右。要知道同樣的利潤率上次出現還是在2017年。今年水泥行業要倒退回6年前的水平了嗎？接下來四季度行情又將會如何發展？我們下期視頻再聊，拜拜。
編輯：宗慶華
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投稿：news@ccement.com
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