3月15日，國家統計局發布2022年1-2月份規模以上工業生產情況。其中，2022年1-2月份規模以上水泥產量19933萬噸，同比減少17.8%，剔除2020年特殊年份，2022年1-2月是近十年產量最低年份。為何開年水泥產量會出現大幅下滑？筆者認為以下幾方面的因素不容忽視。  

2022年1-2月水泥產量對比基數相對特殊  

2021年全國29個省份倡導“就地過年”，且因天氣回暖較快部分工地春節期間仍處于開工狀態，極大提振了水泥需求，2021年1-2月份水泥產量達到24129萬噸，高基數等因素形成一定向下壓力。2020年由于新冠疫情爆發，各地停工停產，水泥產量下滑嚴重，同樣存在特殊性。  

如果對比數據倒回疫情前一年，2019年1-2月份水泥產量為21180萬噸，相較于2019年，2022年1-2月水泥產量僅下降5.9%，并不是很夸張。  

資金短缺 房地產方面水泥需求啟動緩慢  

根據相關統計數據以及中國水泥網調研情況來看，開年兩個月內，房地產方面的水泥需求啟動緩慢，基建端成為水泥需求主要支撐點。  

國家統計局最新數據顯示，1-2月份，房地產開發投資增幅僅為3.7%，是2020年8月以來最低增幅。另外，土地購置面積同比下跌42.3%，為歷史上最大跌幅。  

其中，土地購置下降，一個主要原因是銷售回款大幅下行。1-2月份，商品房銷售面積1.57億平方米，同比下降9.6%。房企開發到位資金同比大幅減少，房企資金持續偏緊，銷售端疲弱加速負反饋至開工端，今年1-2月，房屋新開工面積14967萬平方米，下降12.2%。  

而在中國水泥網近期的調研中，多地水泥企業向中國水泥網表達出對房地產形勢的憂慮。江蘇常州一水泥企業人員稱，“由于房地產形勢不穩和重大項目減少，預計當地今年水泥需求會有10%—20%的下滑。”  

另外，江西南昌一粉磨站負責人指出“2021年，南昌及周邊地區大量房地產項目流標，意味著新開工項目將明顯減少，今年房地產對水泥需求的拉動作用也將有所減弱?！币虼?，他預計：“今年當地水泥需求將下滑10%-15%左右?！?nbsp; 

房地產開年形勢為何不盡如人意？資金短缺或成為最大的掣肘。  

重慶地區的水泥企業向中國水泥網反映，由于下游工地尚未完全復工，加之一些房地產企業面臨較大的資金壓力，重慶水泥市場需求恢復情況不及往年，預計目前較往年同期差1-2成。  

而據河南當地的水泥企業透露，受房地產行業態勢下行影響，當地面臨開發商資金緊張，攪拌站回款困難等情況，甚至出現較多的“工抵房”。  

作為重要的建筑原材料提供商，2021混凝土攪拌站應收賬款創下新高或是房企資金問題的重要反映。統計數據顯示，2021年年末，混凝土及水泥制品行業的應收賬款達9119億元，幾乎占到當年營收的一半，行業整體回款情況較上年降低30%。  

上述的資金問題也可在統計局發布的數據中看出一些端倪：1-2月份，房企到位資金25143億元，同比下降17.7%，是兩年來新低。其中，國內貸款4105億元，同比下降21.1%；利用外資7億元，下降27.4%；自籌資金7757億元，下降6.2%。  

開發商資金鏈緊張，既沖擊供給端拿地，也沖擊開工和竣工，拖累水泥需求。1-2月份，房屋施工面積同比增速降至1.8%（上年全年5.2%），也是歷史最低增幅。從竣工端來看，房屋竣工面積同比下降9.8%，住宅竣工面積同比下降9.6%。  

基建方面未形成有效支撐  

今年1-2月，基礎設施投資完成額（含電力）同比增長8.61%，增速較同期放緩26.2個百分點。中國水泥網·水泥研究院指出：“地產相關面積增速回到2015年的水平，而彼時基建增速卻保持高增長，對沖了部分水泥需求的萎縮。今年前兩月，基建投資并未對水泥需求形成有效支撐?！?nbsp; 

按照1-2月基建的投資細分領域來看，鐵路運輸業負增長8%，公共設施管理業增長4.3%，低于基建整體水平。  

根據中國水泥網數據，基礎設施建設領域占水泥總需求的55%，基礎設施建設中傳統基建是水泥主要消費渠道。1-2月，市政基礎設施建設、鐵路投資均表現乏力，加之工程建設成本上升，基建投資并未有效拉動水泥需求。  

不同于房地產市場對水泥需求的“爆發式”拉動，基建對水泥需求的影響是長期的，雖然國內陸續出臺了海量投資計劃，但是從項目落地到開工再到對水泥需求形成有效支撐尚需時日。  

業內分析人士表示，即便是超前基建全面落地，可能也難以完全對沖房地產下滑對水泥市場需求的負面影響，整體來看，基建短期難以拉動水泥需求穩步增長，但長期來看可以起到一定的托底作用。  

天氣因素影響施工進展  

中國水泥網·施工指數顯示，1-2月施工指數皆在40以下水平，處于比較不適宜的施工狀態。天氣因素在一定程度上影響了施工進展，影響水泥需求。  

以長三角核心市場杭州的天氣情況為例，2022年1-2月杭州陰雨天數達32天，占總天數的比例達54.3%，超半數天氣不適宜施工。而在2021年1-2月的時間里，杭州陰雨天氣的天數僅為19天，占比總天數的比例僅為32.2%。  

在調研過程中，多地水泥企業也向中國水泥網反映了由于天氣因素對下游施工方面帶來的影響。安徽南部不少企業反映，由于天氣條件較差，當地水泥需求相較于往年有不同程度的延遲。  

江西多地水泥企業表示，受到陰雨天氣影響，加之，新開工項目較少，下游攪拌站、工地方面開工率普遍較低，截至2月中旬，當地水泥需求僅恢復到以往二至三成的水平。  

今年水泥需求仍可期  

中國水泥網·水泥大數據研究院在分析文章中指出，2022年一季度水泥需求較差，但預計二季度水泥需求會明顯好轉。  

2022年政府工作報告指出，2022年財政支出較2021年擴大2萬億元，財政發力空間較大，從專項債發行進度看，1-2月發行8361億元，占比全年額度超20%，財政支出明顯前置，預計在二季度將形成更多實物工作量，在眾多重大項目支撐下，二季度水泥需求將獲得較強支撐。  

那么房地產方面的未來需求表現如何？事實上，自年初以來，全國多個城市房地產利好政策頻現。從房貸利率下滑到首付比例下調再到近日鄭州表示要推進棚改貨幣化安置，各地房地產邊際放松的信號層出不窮。但從供需兩端數據表現來看，整體表現仍較弱。