8月初，在經(jīng)歷一場(chǎng)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)后，區(qū)內(nèi)兩大龍頭水泥企業(yè)對(duì)首府南寧水泥價(jià)格進(jìn)行恢復(fù)調(diào)整，這不由得讓外界以為廣西水泥市場(chǎng)的矛盾開(kāi)始緩和。  

然而，更多當(dāng)?shù)貥I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前短暫的“調(diào)停”難掩仍在僵持的矛盾局面，廣西水泥市場(chǎng)大概率將迎更大的暴風(fēng)雨，而與其緊密相連的廣東水泥市場(chǎng)也不能幸免于難。  

優(yōu)質(zhì)的石灰石資源、便利的水路運(yùn)輸，下游廣闊的市場(chǎng)空間令廣西自產(chǎn)能置換新規(guī)出臺(tái)后仍成為水泥行業(yè)的投資熱土，以至于被生態(tài)環(huán)境部點(diǎn)名“十四五”上馬“兩高”項(xiàng)目沖動(dòng)依然強(qiáng)烈。  

也正是在這次通報(bào)后，水泥建設(shè)投資熱情才逐步降低，不少項(xiàng)目也因此暫停和取消，但這并不能緩解廣西仍在不斷激化的市場(chǎng)矛盾。  

需求跌幅近半 新增產(chǎn)能還在釋放  

“其實(shí)早在去年7、8月就已經(jīng)感覺(jué)到了下游需求快速萎縮，只不過(guò)9、10月份的限電導(dǎo)致水泥短時(shí)間供不應(yīng)求掩蓋了一系列問(wèn)題。”  

南寧一水泥行業(yè)人士透露，而全區(qū)其他企業(yè)普遍也認(rèn)為如果沒(méi)有彼時(shí)的大面積限電，去年三季度廣西水泥市場(chǎng)就已經(jīng)陷入低谷，甚至爆發(fā)“價(jià)格戰(zhàn)”。  

圖1：廣西P.O42.5散裝水泥價(jià)格K線圖（周）  

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）  

在去年10月用電緊張的情況緩解后，區(qū)內(nèi)一主導(dǎo)企業(yè)迅速下調(diào)價(jià)格，短期跌幅超百元，市場(chǎng)紛爭(zhēng)開(kāi)始出現(xiàn)。  

進(jìn)入2022年，需求持續(xù)不佳的情況并沒(méi)有改善，反而隨著多個(gè)重點(diǎn)工程逐步進(jìn)入尾聲進(jìn)一步走低。  

“從廣西的情況看，一般上半年需求表現(xiàn)都比較一般，所以雖然需求不斷走低，但大多數(shù)企業(yè)還能夠接受，將希望寄托于下半年。  

然而進(jìn)入5月前后，需求依然沒(méi)有起色，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性萎縮，企業(yè)的耐心漸漸被消磨，尤其是區(qū)內(nèi)的龍頭企業(yè)。出廠低至190元/噸的情況也在那時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)。”  

上述南寧水泥行業(yè)人士表示。  

“從我們統(tǒng)計(jì)看，即使是需求表現(xiàn)較好的地區(qū)，今年上半年需求下滑也在30%左右，有地區(qū)可能下滑超過(guò)40%！”  

廣西來(lái)賓一水泥企業(yè)負(fù)責(zé)人大倒苦水，他表示結(jié)合去年四季度的情況，他和同業(yè)交流中也預(yù)判廣西水泥需求會(huì)在2022年出現(xiàn)下滑，但幅度預(yù)測(cè)在30%左右，目前的跌幅超過(guò)了所有人的預(yù)期。  

圖2：廣西水泥發(fā)運(yùn)率  

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）  

與此同時(shí)，區(qū)內(nèi)前些年投建的多個(gè)水泥項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)。  

這些項(xiàng)目投資主體原本不少將主市場(chǎng)定位于西江另一頭的粵港澳大灣區(qū)，但今年廣東同樣面臨著需求大幅走低，價(jià)格不斷下探的局面，這讓廣西不少新建生產(chǎn)線無(wú)法按規(guī)劃向下游銷(xiāo)售。  

“供需矛盾將在下半年進(jìn)一步激化，因?yàn)檫€有相當(dāng)一部分生產(chǎn)線下半年才正式投產(chǎn)，而這其中有一部分是因?yàn)樯习肽晷枨蟛患讯七t點(diǎn)火導(dǎo)致的。”廣西一水泥從業(yè)者給出了自己的判斷。  

房產(chǎn)建設(shè)大幅走低 重點(diǎn)項(xiàng)目還在啟動(dòng)  

為何水泥需求會(huì)出現(xiàn)如此大幅度的下滑？房產(chǎn)建設(shè)與重點(diǎn)項(xiàng)目啟動(dòng)較慢被認(rèn)為是最根本的兩個(gè)因素。  

以南寧房地產(chǎn)為例，南寧混凝土協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)在近期的一次行業(yè)會(huì)議上透露，高度依賴地產(chǎn)項(xiàng)目的混凝土攪拌站在上半年遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)，混凝土銷(xiāo)售量下滑超過(guò)40%。  

2022年1-6月廣西房地產(chǎn)投資額1458.16億元，較2021年同期相比減少了587.37億元，同比下降28.7%，其中住宅投資額1124.74億元，較2021年同期相比減少了438.49億元，同比下降28%。  

而在廣西水泥需求構(gòu)成中占重要位置的農(nóng)村自建房也延續(xù)了去年的跌勢(shì)。  

據(jù)當(dāng)?shù)厝私榻B，前幾年由于自建房市場(chǎng)逐步規(guī)范，農(nóng)村建房的熱情已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的走低。而隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，農(nóng)民工由于收入受到影響，自建房的動(dòng)力大幅放緩。  

被寄予厚望的重點(diǎn)工程在上半年同樣表現(xiàn)一般。  

“今年的情況可以說(shuō)一眼看到頭，即年初就已經(jīng)預(yù)料到了。”  

崇左一水泥企業(yè)銷(xiāo)售人員表示，“可以用青黃不接這個(gè)詞來(lái)形容，老項(xiàng)目基本上已經(jīng)接近尾聲，水泥需求高峰期已過(guò)。而新項(xiàng)目雖然不少，但要么還處于前期征地、調(diào)研階段，要么存在資金到位問(wèn)題，進(jìn)展緩慢。”  

同時(shí)，重點(diǎn)項(xiàng)目由于施工周期長(zhǎng)，區(qū)域跨度大對(duì)于拉動(dòng)水泥需求的作用從短期看遠(yuǎn)不及房地產(chǎn)，能否填補(bǔ)房地產(chǎn)投資下滑的缺口存在很大不確定性。  

內(nèi)卷還在加劇 行業(yè)洗牌為時(shí)尚早  

供需矛盾伴隨著下半年多個(gè)生產(chǎn)基地的投產(chǎn)勢(shì)必進(jìn)一步加大，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也將不斷升級(jí)。  

“雖然8月初價(jià)格已經(jīng)有恢復(fù)的跡象，但依然在大多數(shù)企業(yè)的成本線下，前景不容樂(lè)觀。一方面龍頭企業(yè)之間過(guò)去的競(jìng)合關(guān)系幾乎破裂，另一方面廣西傳統(tǒng)主導(dǎo)企業(yè)與新投產(chǎn)企業(yè)之間的沖突愈加明顯。”南寧一水泥經(jīng)銷(xiāo)商透露。  

上半年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)已經(jīng)讓不少生產(chǎn)成本較高的企業(yè)感到了無(wú)法克服的壓力，一些企業(yè)出現(xiàn)了多條生產(chǎn)線只能開(kāi)一條的情況，市場(chǎng)份額也在不斷被蠶食。  

越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)始虧損現(xiàn)金流，被迫長(zhǎng)期停產(chǎn)或者推遲投產(chǎn)的現(xiàn)象不在少數(shù)。  

“從目前來(lái)看，廣西水泥行業(yè)還將長(zhǎng)期處于競(jìng)爭(zhēng)的焦灼期，價(jià)格則繼續(xù)摸底。”崇左一水泥行業(yè)人士對(duì)中國(guó)水泥網(wǎng)表示。  

這對(duì)于剛剛投產(chǎn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是巨大的壓力，而區(qū)內(nèi)一龍頭企業(yè)近期不斷拋出收購(gòu)意向，讓不少人猜測(cè)廣西水泥行業(yè)是否即將迎來(lái)大規(guī)模洗牌。  

但也有行業(yè)人士分析，行業(yè)洗牌雖然會(huì)出現(xiàn)，但絕對(duì)不是短期會(huì)發(fā)生的。  

“無(wú)論是生產(chǎn)線的規(guī)模、技術(shù)還是布局，新進(jìn)入廣西的企業(yè)都有不俗的實(shí)力，在與區(qū)內(nèi)原有的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不見(jiàn)得落于下風(fēng)。”廣西中部地區(qū)一水泥銷(xiāo)售表示。  

有從業(yè)者舉例子，雖然目前粉磨站的處境非常艱難，但韌性十足。“粉磨站況且如此，技術(shù)裝備優(yōu)良的新熟料企業(yè)更不會(huì)輕易退出競(jìng)爭(zhēng)。”  

大多數(shù)從業(yè)者分析認(rèn)為，未來(lái)廣西水泥市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)怎樣的變化目前還不好判斷。嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩注定原有的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不再適用，主導(dǎo)企業(yè)對(duì)于市場(chǎng)份額給新進(jìn)入的企業(yè)生存空間越來(lái)越小，這都將加劇行業(yè)內(nèi)卷。  

此外，兩廣高度一體化的市場(chǎng)決定了在廣西市場(chǎng)陷入困局后，廣東水泥行業(yè)也難以獨(dú)善其身。  

在區(qū)內(nèi)難以消化本土產(chǎn)能的情況下，或出現(xiàn)廣西水泥企業(yè)即使虧本，也毅然選擇大舉進(jìn)入廣東的情況。而這對(duì)于廣東當(dāng)?shù)夭簧僖?guī)模較小、競(jìng)爭(zhēng)力較弱的企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是難以面對(duì)的挑戰(zhàn)。