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海螺水泥擬擴展市場領先地位

華爾街日報 · 2008-03-18 00:00 留言

  工商東亞在訪問海螺水泥(0914.HK)后稱,海螺水泥決定要將其在安徽的主導地位擴展至華南。

  工商東亞稱,借助于生產規模(8500萬噸,占全國總量的6.3%)、高效的燃料使用、關閉過期設備,海螺水泥08、09財年的銷量料將分別增長18%、15%。工商東亞表示,盡管煤炭成本上升8%,該公司仍實現純利人民幣32億元,或每股收益較上年同期增長28%。稱現價相當于08財年預測市盈率21.4倍,相對于拉法基的9.9倍,估值較高,工商東亞認為,由于在全國產量最高,該公司應較拉法基溢價30%-40%,這意味著該股合理估值為30港元,相當于08財年預測市盈率13-14倍。該股跌4.8%,至43.80港元。


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