據市場反饋，隨著氣溫不斷下滑，華東市場需求表現欠佳，加之外圍低價熟料沖擊，本地庫存上升較快。7-8日安徽沿江地區一些主要廠家下調熟料價格40元/噸后，10日前后第二輪通知下調熟料價格20元/噸。調后目前沿江熟料離岸出廠掛牌300-310元/噸左右。

熟料價格是水泥價格變動的前瞻指標，通常來說會提前1-2周時間。而安徽沿江地區水泥熟料價格是全國的風向標，主要原因是長三角地區是全國的水泥熟料產能和需求重點區域，對價格的掌控能力較強；加上水運和陸運物流都十分便利，水泥價格傳遞速度很快，引領全國水泥價格的變動。沿江熟料價格的下跌，是水泥價格季節性調整即將來臨的標志。

前幾年，一季度沿江熟料價格大幅下調已經成為習慣性動作，2018年1月11日，長三角沿江熟料價格首次暴降120-170元/噸，2019年1月降了160元/噸。而隨后的2020年1月熟料價格下調了80元，3月因疫情再降40元。2021年1月上旬沿江熟料價格分兩次合計下調130元（70+60）。

與前幾年相比，今年沿江熟料下調來得更早，但幅度也更顯溫和。主要原因水泥大數據研究院認為有以下因素：

2018-2019年，由于供給側改革影響，國內熟料供不應求，進口熟料驟然進入，對國內熟料市場構成了一定競爭，當時熟料價格淡季下調是國內水泥龍頭企業的戰術動作，配合淡季降價的時機，打擊進口熟料、穩定市場。而一季度淡季的銷量本就小于其他季節，因此標志意義大于實際意義。

今年過年較早，加上下游需求疲軟，熟料的競爭格局與前幾年不可同日而語，2020年我國進口熟料達到頂峰進口超過3000萬噸后，連續兩年進口熟料量大幅萎縮，今年1-9月，我國進口熟料僅有763.4萬噸，同比下降58.4%，這與今年以來國內水泥需求大幅走弱、廠家熟料庫位整體高位有關。

在供應充裕的情況下，進口熟料性價比并不高，主要是質量、損耗、資金等方面的原因，國內熟料購買周期為一周，進口熟料一般需要一個月甚至更久，運輸途中會有所損耗，質量也無法保證。

根據部分粉磨站的反饋，前兩年熟料供應緊張的時候，粉磨站遭遇“無米下炊”的困境，不得已才轉向進口熟料。而今年熟料廠面臨高價煤價的壓力，卻也難以將成本上漲轉嫁給下游，部分水泥下游需求尚可地區的粉磨站甚至認為當下的情況過得比前兩年更滋潤。

熟料廠和粉磨站的強弱位置悄然轉換。下降幅度的減弱，主要是因為經過上半年的下跌，目前熟料價格處于相對低位，下調后沿江熟料離岸掛牌出廠在300-310元每噸左右。

隨著進口熟料沖擊力度的減小，價格調整回歸市場規律。加上高煤價時代，熟料生產成本高企，降價空間逼仄。

再看水泥價格早在兩周前就已開始下跌，沿江熟料價格的下調甚至略晚于水泥，主要還是由于水泥下游需求的疲軟所致，加上熟料自身的供需格局較前幾年發生了重大變化，從供不應求轉向過剩。