江西水泥(000789)向水泥行業第一梯隊邁進
東方證券研究員分析，江西水泥業績已經迎來拐點，如果考慮公司為實現產能目標的區域整合，未來三年隨著產能擴張公司業績將出現爆發性增長。預計產能正常投產運營后公司每股收益可以達到0.90-1.12元，按照20倍市盈率合理股價為20元。給予“買入”評級。
公司與中國建材建立合資公司，各占50%的股權，整合江西省的水泥企業，3年內要做到3000萬噸產能。江西水泥本部仍將保留400萬噸的產能。羅果認為，借此公司將迅速進入國內水泥行業第一梯隊，成為東部地區的又一水泥巨頭。
作為江西水泥業的龍頭企業，公司水泥產能目前為600萬噸。08年瑞金二期及萬年5號窯項目投產后，公司產能將達到1000萬噸。研究員分析，在新農村建設和江西高速公路建設的帶動下，江西水泥需求將實現強勁增長。贛南地區市場空間廣闊，競爭對手少，瑞金項目投產實現了公司對贛南地區的市場控制，成為覆蓋江西全省和福建中西部地區的唯一區域龍頭。
同時，公司正計劃增發不超過7000萬股，其中大股東以萬年礦山認購其中部分股份，其他將向機構投資者募集，募集資金大約3億元，主要用于公司純低溫余熱發電項目及萬年5號窯的建設。該方案已經通過了證監會審批。
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