煤炭價格有望繼續維持高位
2007-06-22 00:00
進入6月份，煤炭市場的旺季也即將來臨，通過對煤炭行業相關因素的分析，我們認為，煤炭生產和需求相適應，港口吞吐能力、水路和鐵路運力基本能夠滿足迎峰度夏階段的需求。在國際煤炭市場價格上揚的支撐下，已在高位運行的煤炭價格能夠繼續維持并有所上升。
隨著新型煤炭工業體系的搭建，我國煤炭行業將朝大型化、集團化方向發展，通過技術改造提高生產效率向技術密集型轉化，不斷完善煤炭產業鏈，煤炭行業將成為節能減排的重要領域，是符合國家鼓勵和支持的發展方向。
集團資產注入是煤炭行業上市公司和行業保持同步發展重要的、便捷的途徑之一。目前，煤炭市場需求強勁，煤炭價格繼續堅挺，行業景氣保持高位運行，正好為主要煤炭上市公司的購并和資產注入計劃提供了有利的外部環境，我們預計優質煤炭上市公司的資產注入將從2007年下半年開始。
從市場估值的情況來看，目前煤炭類上市公司動態市盈率仍然相對較低，預計2007年我國煤炭價格將處于高位。考慮到政策性成本對煤炭生產成本的實際影響并沒有想象中大，煤炭類上市公司的中期業績可能超過市場預期，而資產注入將會使得煤炭類上市公司可能成為市場投資的一個熱點，我們給予行業“增持”評級。在個股的選擇中，我們仍然建議重點考慮煤炭資源儲量、集團資產整合狀況、煤炭產業鏈發展等因素，重點關注大同煤業、國陽新能、平煤天安、蘭花科創和神火股份。
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