在上周下半周的調整后，今天大盤再次走強，從盤中的走勢看，買盤力道非常強，全天以最高點報收。在個股選擇上我們繼續挖掘在水泥產業政策支持下的水泥個股，建議投資者關注000401冀東水泥，冀東水泥股份有限公司是目前華北地區最大的水泥生產企業，區域優勢突出，受益水泥產業政策及曹妃甸、濱海開發區及京滬高鐵等重點工程進入施工期。

    華北最大水泥生產企業 政策支持

    在政策上，近日我們反復提“國家發改委、國土資源部、中國人民銀行共同下發了《關于公布國家重點支持水泥工業結構調整大型企業(集團)名單的通知》，該"通知"首次公布了60家國家重點支持的大型水泥企業，有關部門將從項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持。”在該通知下，水泥板塊將在今后明顯受益政策的執行。冀東水泥位于河北省唐山市，處于京津唐三角的腹地，是目前華北地區最大的水泥生產企業。由于，公司所處的市場區域經濟發展和固定資產投資都在較快增長，市場需求穩步增加，作為國家支持的大型水泥企業，公司面臨良好的市場、政策環境。

    [Page] 區域優勢 多項工程建設拉動產品需求

    由于冀東水泥股份有限公司位于河北省唐山市，處于京津唐三角的腹地，從國家的發展規劃來看，公司處于環渤海經濟圈范圍內。未來幾年內，冀東水泥所在的華北地區的曹妃甸、濱海開發區及京滬高鐵等重點工程將陸續進入施工期，這些建設將拉動水泥產品的長期需求。由于曹妃甸與天津濱海新區肩負著環渤海地區發展的使命，而公司一方面支援曹妃甸建設，一方面支援以天津港為代表的濱海新區建設（目前天津港建設的大部分水泥都是由冀東水泥提供），將成為濱海建設最大的受益者之一。同時京滬高鐵也將進入施工期，其中北京至德州段在未來兩年內的水泥需求量將在900萬噸左右，而公司生產的水泥在北京市場擁有20％以上的占有率，正成為京滬高鐵工程的最有實力的競爭者。而在北京奧運上，隨著北京奧運會的日益臨近，奧運會項目的建設進入了全面加速的階段，也將對公司產品銷售有所刺激。

    “三北戰略”布局初步完成 份額有望增加
　　
    2004年，在水泥行業建設新型干法水泥生產線的熱潮下，冀東水泥股份有限公司開始實施“三北”戰略，在華北、東北和西北建設熟料生產線。目前公司的“三北戰略”布局已初步完成，由于華北地區的水泥需求相對明確，未來冀東水泥的產能擴張重點將放在華北地區，目前規劃在華北地區上4條4000t/d的熟料生產線（其中豐潤本部3條、三友1條），投產后將新增1000萬噸的水泥產能，并計劃在曹妃甸設立一個年產500萬噸的水泥粉磨站（負責供應曹妃甸的水泥需求），并利用唐鋼及首鋼豐富的礦渣資源進行水泥粉磨，以降低生產成本及運輸成本，這些將有望使冀東水泥在華北地區的市場份額提升，區域價格的控制能力有望增強。

    在二級市場上，冀東水泥前期股價持續上漲，目前處于大的上升通道當中，在近日大盤調整之際，股價回探20，30日均線獲得支撐，后市有望延續前期上升通道繼續上行。結合目前水泥企業獲得政策支持以及公司所處區域多項大工程逐步開始施工，我們建議投資者在目前公司股價略有回落的時候重點關注該股后市的表現。