據目前市場反饋來看，春節期間沿江地區部分熟料線停窯檢修，企業整體庫存不高，發運較為緊張。2月19日安徽銅陵地區上峰水泥嘗試通知上調熟料價格30元/噸。據悉，1月26日-27日安徽沿江地區主要廠家曾通知下調熟料價格70-80元/噸，調后沿江地區大廠熟料價格基本在310-320元/噸左右。

據業內人士透露，以往沿江熟料上漲時間多在4、5月份，2月份上漲屬罕見。經初步分析有這幾點原因，一是當地天氣較好，為項目開工復工創造了良好的條件。二是受國家倡導就地過年政策影響，工人留崗，部分工地春節期間仍處于開工狀態，市場啟動時間有望提前，對水泥需求有提振作用。此外，春節前沿江地區熟料價格大幅下調，企業整體庫存不高也是原因之一。

此外，據市場反饋，隨著疫情得到有效控制，當前水泥銷售市場有所復蘇，河北石家莊地區部分水泥企業于2月19日上調水泥價格。

另外，2月7日左右，重慶區域主導企業對主城區市場大幅上調水泥價格50元/噸。當地業內人士表示，當時重慶水泥價格處于低谷，上調價格意在穩定市場，為春節后市場起步打下基礎。

種種跡象表明，今年水泥行情或早于往年啟動。

2021年水泥行情怎么走？

水泥大數據研究院：2021年水泥行業的供需和價格變動展望

1、未來房地產行業和基建投資的預期

政策層面，十四五期間將會延續房住不炒的思路，銀保監會主席郭樹清在《<中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議>輔導讀本》中寫到，房地產是現階段我國金融風險方面最大的“灰犀牛”，要堅決抑制房地產泡沫。這是官方罕見提到房地產泡沫，由此可見房地產的緊政策還將延續較長的時間，“三條紅線”將開啟房地產行業供給側改革。銷售的持續低迷，行業償債高峰期過去，政策持續收緊，未來房地產企業新開工的熱情會下降。

基建方面，本輪的下行周期開始于2017年8月，隨著央企、國企進入去杠桿進程，基建項目缺乏資金支持，難以開展，基建投資增速大幅下滑。但在經濟下行的壓力之下，基建會充當“逆周期”調節的工具。2018年中美沖突升級，當年提出基建補短板，隨后一年刺激基建政策頻發。2020年上半年，為對沖疫情對經濟帶來的沖擊，國家釋放了額外的流動性，2020年7月底前合計發行了1萬億元抗疫特別國債，主要用于基礎設施建設和抗疫相關支出。但無論是2018-19年的基建補短板等系列刺激政策，還是2020年的特別國債，基建投資增長有限，以穩定為主。隨著疫情管控有序，經濟持續復蘇，2020年11月份制造業PMI和非制造業PMI均創年內新高，作為領先指標，PMI的表現預示了接下來我國經濟還將繼續復蘇。在此預期之下，2021年貨幣政策會恢復常態偏緊，重回去杠桿路線。預計2021年的基建投資主要靠存量項目支撐。

2、未來水泥供需的變化

2018年下半年至2019年上半年房地產新開工出現一個高峰。房地產從新開工到竣工通常有3年左右的周期，疊加疫情期間施工的中斷，地產端水泥需求在未來2年內不會出現大幅下滑。考慮到地產端水泥的需求更主要集中在建設的中前期，2021年需求或會稍好于2022年。2021年基建預計以存量需求為主，考慮到2021年釋放的資金的滯后影響，上半年或會強于下半年。綜上，無論是地產還是基建端的水泥需求都是以保存量為主，增長難度大，2021年的水泥需求相較今年小幅下滑的概率較大。

供給方面，大方向上看，供給側改革在十四五期間政策不變，水泥行業錯峰生產常態化、環保只會越來越嚴。區域之間有差異，全國熟料總產能嚴控在18億噸上下，新建生產線通過產能置換辦法實現減量，但不同區域間的產能置換可能會導致部分區域產能過于集中，這一現象在2020年已經有所體現，在未來2-3年會愈發突出。

3、2021年水泥價格變動展望

綜上分析，2021年水泥行業供需格局整體穩定。盡管局部區域供給有所松動，水泥區域之間的流動性或不可逆甚至進一步增強。但考慮到今年二季度行情受到疫情期間累積的庫存和超長雨季的影響，明年在需求正常釋放的情況下，二季度的水泥行情預計會略高于今年，全年來看2021年全國水泥均價相較今年能夠保持平穩。

（文章節選自《2020年水泥行業運行分析與2021年展望報告》，完整文章點擊鏈接查看）