建研集團：毛利率環比回升 經營狀況穩步向好
建研集團發布2011年一季報：報告期內建研集團實現營業收入1.87億元，同比增長81.54%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1960.52萬元，同比增長45.18%，實現每股收益0.16元，同比增長6.67%。
建研集團主要業務收入規模快速提升。在“跨區域、跨領域”擴張戰略推動下，檢測業務和混凝土外加劑業務在2010年得到快速布局，并逐步在2011年開始體現效益，分業務來看，綜合檢測技術服務營業收入同比增長9.74%，商品混凝土同比增長28.8%，作為未來業務重點的混凝土外加劑業務收入同比更是大幅增長179.3%。
一季度毛利率如期回升。經測算，2011年Q1建研銷售毛利率為26.13%，同比下降2.3個百分點，但環比回升3.18個百分點；其中混凝土外加劑毛利率同比增長1.46個百分點，商混業務毛利率同比增長5.45個百分點，綜合檢測業務由于異地擴張初期，成本還剛處于消化階段，毛利率同比下滑12.85個百分點，預計未來隨著業務逐步開展，毛利率有望企穩回升。2010年或是毛利率低點和業績低點，主要原因是有二：第一，工業萘和環氧乙烷價格處于近年來高位，未來有望逐步下降；第二、2010年公司業務擴張較為迅速，并導致費用大幅增加，隨著這些業務在2011年逐步量產，將有效提高建研的收入和盈利能力。建研認為2011年一季度以來的經營情況基本符合之前的判斷。
規模效應逐步顯現，整體期間費用率同比下降0.34個百分點。2011Q1銷售費用同比增長226.95%，主要是混凝土外加劑銷售規模擴大所致，銷售費用率同比增加2.72個百分點；管理費用同比增長56.75%，管理費用率同比降低1.02個百分點；財務費用同比減少621.91%，財務費用率同比降低2.04個百分點。
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