中聯重科：有望受益國家對重點裝備制造業的扶植
2008-10-21 00:00
中聯重科是國內最具競爭力的工程機械制造商之一。公司主導產品為起重機、混凝土機械，并在這兩類產品上分別同徐重、三一一道在技術和服務方面領先于同行，均形成雙寡頭市場，公司在兩個細分產品市場均排在行業第二，市場份額約占25%，競爭格局穩定使得公司有望獲取超額收益。
公司近年保持高速增長，在全球裝備制造業向中國轉移、工業重化、進口替代和出口高增長的背景下，公司業績有望繼續保持增長。公司通過收購意大利國際同行開始執行國際化戰略，體現了公司的競爭力和長期戰略決心。隨著我國傳統加工制造業競爭力的下滑，行業升級和出口創匯有待于機械等裝備制造業的崛起。同時裝備制造業作為現今國內最具國際競爭力的行業，國家有望出臺上調出口退稅率等政策進行扶植。
預計公司08/09/10年的每股收益分別為1.14/1.44/1.73元/股。經過大幅下跌后的動態市盈率分別為11.5/9/7.5倍，具備估值優勢，并有望受益于國家政策扶植，建議投資者中長線關注。
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