蘇寧環球：中期業績增長明顯，資金鏈偏緊
2008-08-01 00:00
2008年上半年，由于公司非公開增發注入了南京浦東房地產開發有限公司84%股權和結轉面積、房屋銷售價格的大幅增長，公司利潤增幅較大，公司實現營業收入20.27億元，同比增長148.42%；實現營業利潤7.35億，凈利潤5億元，同比分別增長400.28%和460.07%。公司主營業務為房地產開發和混凝土加工等，其中房地產銷售收入19.77億元，占總營業收入的97.53%。公司上半年房地產開發毛利率為53.12%，同比增長23.97%，毛利率處于行業較高水平。
盡管公司上半年營業收入和預收款項同比增幅70.32％遠遠低于上半年凈利潤460.07%的增幅，考慮到公司房地產項目陸續進入開發銷售期，如銷售形勢良好，公司未來三年業績增長可期，以現有股本計算，預計公司08年－10年每股收益分別為1.44元、2.62元、3.48元。考慮到目前房地產銷售不暢，且公司增發尚未實施，目前二級市場價格已充分反映公司基本面，給予公司中性評級。
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