山河智能：產品定位差異化優勢明顯
自主研發、精益制造、產品特色鮮明
公司建立起由原始創新、集成創新、開放創新、持續創新組成的技術創新體系，并根據自身資源條件靈活運用，使得公司產品特色突出、性能提升。目前，公司在大型樁工機械、小型工程機械和現代鑿巖設備三大門類裝備中成功開發出幾十個規格的具有自主知識產權的高性能、高品質工程機械產品，穩居國內一線品牌位置。公司新近研制成功的挖掘裝機，獲美國工業設計金獎。
收購HPM公司，加速全球市場布局
2007 年9 月13 日， 山河智能公布擬以218.8 萬歐元收購Lamport Ltd公司持有的HPM Europe Spa51％股權的公告。收購完成后，山河智能可以加強對歐洲市場銷售渠道的控制，掌握產品定價的主動權，提升盈利空間，降低代理銷售風險，樹立自主產品品牌，進一步拓展小型工程機械的海外市場。
差異化＋低成本結構＋廣闊的市場空間＝藍海
面對國內工程機械市場強手林立的競爭格局，在拓展國內市場空間難度不斷增大的情況下，山河智能主動尋找屬于自己的藍海。由于公司能夠不斷地提供新設計和技術改進來滿足競爭對手無力應對的市場需求，產品銷售價格與付款條件得以保持一個較高的水平。通過不斷研制新型小型工程機械和開拓國際市場，朝著“產品國際化、品牌國際化、技術國際化、市場國際化”的目標邁進。
募集資金項目進入收獲期
公司2006 年12 月上市后，利用募集資金進行了重大技術改造，建立起由5 條組裝線和10 條分裝線組成的國際一流大型精益生產線，占地面積235 畝，建筑面積16 萬平方米的山河智能工業園。新建廠房2007 年8 月的投產顯著改善了自年初以來的產能緊張狀況，預計2007 年10～12 月出口銷售額較前三季度會有大幅增長。
盈利預測與投資評級
按照現總股本2.65億股計算，我們預測公司未來三年EPS 分別為0.55 元、1.02 元和1.73 元。按照08年50倍市盈率，公司一年內的合理價值為51元，當前市場價格已經偏高。但考慮到公司產品的低成本結構和差異化優勢明顯，小型工程機械市場前景廣闊，公司未來仍具有較高的成長性，給予“持有”的投資評級。
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