獅頭股份：多頭齊發 放量上攻 跟蹤
2007-12-26 00:00
德邦證券：公司是國內最大的硫鋁酸鹽特種水泥生產企業,奧運工程建設將絕大部分采用高等級水泥和特種水泥,這給其創造了巨大商機。
投資亮點：
(1)山西水泥龍頭：公司水泥生產規模達到210萬噸，包括通用水泥161萬噸、特種水泥18萬噸、商品混凝土30萬立方米的生產規模，是山西省太原市及周邊地區最大的水泥生產企業和中國最大的特種水泥生產基地。07年上半年公司實際生產通用水泥79.44萬噸，預拌商品混凝土13.83萬M3；07年1月，公司成為60家國家重點支持的區域性大型水泥企業之一，有關部門將從項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優先支持；07年公司計劃實現主營收入4.7億元，銷售水泥175萬噸。
(2)特種水泥：公司控股87.77%的陽泉獅頭特種水泥是國內最大的特種水泥生產企業，年產能20萬噸，其"鈺"牌硫鋁酸鹽特種水泥被評為山西省名牌產品。由于近年來原材料價格持續大幅上漲，導致陽泉獅頭特種水泥利潤下滑，虧損額大幅增加。為使企業盡快擺脫困境，公司于06年10月將陽泉獅頭特種水泥的水泥生產設備、房屋建筑物以及除流動資產之外的設施租賃于山西金源水泥經營，租賃期十年(至2016年10月31日止)，年租金為230萬元。
(3)奧運概念：公司生產的特種水泥在北京的銷售量占公司特種水泥總銷量的50%以上，奧運工程的建設將絕大部分采用低堿水泥、高等級水泥和特種水泥，這將給公司創造大量的商機。
風險提示：華北雖然受到奧運建設和京津塘地區發展影響，水泥需求和增長潛力巨大，但目前市場已經給予很高的期望，一旦周圍重大工程建設停工，將直接影響到當地水泥的需求和價格。
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