山推股份:基金重倉 行業龍頭
山推是推土機行業的領頭羊, 公司擁有國家級企業技術研發中心，通過和小松的技術合作，公司不斷加強自身的自主創新能力，技術研發能力業內處于領先地位。同時，完整的零部件配套體系使得公司抵御整機市場周期性波動的能力得到了加強。公司推土機業務最近6 年以來市場占有率穩步提高, 06 年國內市場占有率保持第一,約為45%左右,高端產品的市場占有率接近60%,憑借價格上的優勢,公司在海外市場的競爭力非常強,未來幾年我們相信出口業務繼續保持40-50%的增長速度.
公司業績大幅增長，超出預期
06年進入"十一五"規劃第一年, 固定資產投資的高速增長拉動了機械裝備行業強力復蘇.預計07, 08年機械行業增速可達27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機械設備的采購高峰期將到來.根據預測,"高鐵"建設對工程機械設備采購規模可達300億元,將拉動樁工機械,混凝土設備,起重機械產品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎設施建設熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內企業主要開拓的市場.而我國的工程機械產品相比歐美等國家有明顯的性價比優勢.預計07年, 08年我國工程機械出口增速可達55%和40%.
推土機行業龍頭 市場占有率高
公司作為國內推土機行業龍頭，其技術研發能力和產品配套能力在國內首屈一指，液力變矩器、驅動橋等關鍵零部件都實現了自制，推土機國內市場占有率達45%以上，以“山推”注冊的商標被認定為馳名商標。當前，國家加大基礎設施建設的力度，以及西部大開發的實施，對機械制造行業提供良好的發展機遇。其中，國內道路建筑工程和大型基礎設施建設對于推土機的需求，以及出口的持續高速增長，保證了推土機的旺盛需求，預計該行業未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內市場的同時，積極開拓海外市場。由于公司產品系列齊全，技術成熟，價格只相當于國外同類產品的40-50％，成為發展中國家和地區市場上最重要的生產商之一，在出口方面已經連續16年居國內同業榜首，占我國推土機出口總量的80％以上，產品已覆蓋60多個國家和地區。
發展高端產品 有利于提升毛利率
近年公司產品向高端方向發展，公司在國內推土機市場份額達到45%以上，而在160、220馬力推土機市場占有率達60%以上。公司未來將向高端領域延伸，重點發展320、420馬力的等大功率推土機。目前，220馬力以下的推土機生產廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機，大功率推土機的盈利能力更強。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機，今后幾年公司的推土機產品經營戰略將向高附加值的大功率推土機產品傾斜。公司產品向高端領域拓展，大功率推土機將在公司推土機產品中提高比例，提升公司產品的毛利率。
公司預計今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進駐的品種，顯示出主力機構對公司未來發展前景的積極看好。二級市場上，該股已經走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點關注。
（中國混凝土與水泥制品網 轉載請注明出處）
公司業績大幅增長，超出預期
06年進入"十一五"規劃第一年, 固定資產投資的高速增長拉動了機械裝備行業強力復蘇.預計07, 08年機械行業增速可達27%和22%."高鐵"和出口是未來2-3年行業增長的外部動力.07年下半年"高速鐵路"對工程機械設備的采購高峰期將到來.根據預測,"高鐵"建設對工程機械設備采購規模可達300億元,將拉動樁工機械,混凝土設備,起重機械產品的市場需求.另外,非洲,南美,南亞和東歐國家的基礎設施建設熱潮剛剛啟動,且市場空間巨大,成為今后國內企業主要開拓的市場.而我國的工程機械產品相比歐美等國家有明顯的性價比優勢.預計07年, 08年我國工程機械出口增速可達55%和40%.
推土機行業龍頭 市場占有率高
公司作為國內推土機行業龍頭，其技術研發能力和產品配套能力在國內首屈一指，液力變矩器、驅動橋等關鍵零部件都實現了自制，推土機國內市場占有率達45%以上，以“山推”注冊的商標被認定為馳名商標。當前，國家加大基礎設施建設的力度，以及西部大開發的實施，對機械制造行業提供良好的發展機遇。其中，國內道路建筑工程和大型基礎設施建設對于推土機的需求，以及出口的持續高速增長，保證了推土機的旺盛需求，預計該行業未來幾年的增長率將保持在15-20％。另外，公司在做大國內市場的同時，積極開拓海外市場。由于公司產品系列齊全，技術成熟，價格只相當于國外同類產品的40-50％，成為發展中國家和地區市場上最重要的生產商之一，在出口方面已經連續16年居國內同業榜首，占我國推土機出口總量的80％以上，產品已覆蓋60多個國家和地區。
發展高端產品 有利于提升毛利率
近年公司產品向高端方向發展，公司在國內推土機市場份額達到45%以上，而在160、220馬力推土機市場占有率達60%以上。公司未來將向高端領域延伸，重點發展320、420馬力的等大功率推土機。目前，220馬力以下的推土機生產廠商較多，競爭比較激烈。相對于小馬力推土機，大功率推土機的盈利能力更強。目前公司已成功制造出大陸最大功率的420馬力的推土機，今后幾年公司的推土機產品經營戰略將向高附加值的大功率推土機產品傾斜。公司產品向高端領域拓展，大功率推土機將在公司推土機產品中提高比例，提升公司產品的毛利率。
公司預計今年1-9月凈利潤將比上年同期增長50%-100%。其良好的成長性成為基金重倉進駐的品種，顯示出主力機構對公司未來發展前景的積極看好。二級市場上，該股已經走出跨年度的長牛行情，蓄勢充分，上行趨勢明顯，值得投資者重點關注。
（中國混凝土與水泥制品網 轉載請注明出處）
編輯：
監督：0571-85871513
投稿：news@ccement.com
本文內容為作者個人觀點，不代表水泥網立場。聯系電話：0571-85871513，郵箱：news@ccement.com。
