工程機械板塊龍頭優勢更趨明顯
“十一”前后，機械行業景氣度高漲，不少機械行業相關公司成為基金經理們重倉或重點關注的對象。而近日，機械板塊卷土重來，延續了9月底、10月初以來的整體性上漲行情，大有機構資金追捧、增倉的跡象。
究其原因，中信建投鄭賢玲認為，工程機械第三季度是一年中最淡的季度，今年工程機械面臨宏觀調控仍然保持了良好的盈利能力。工程機械的成本主要包括原材料和外購件，鋼材價格下降和人民幣升值都有利于企業降低成本，由于小城鎮建設拉動對土石方機械和混凝土攪拌車的需求，行業今年下半年受宏觀調控影響并不大。此前，三一重工、山推股份都發布了全年凈利潤增長100%的預增公告。可以預計，機械行業2006年全年業績增長可觀。
2004年宏觀調控使得機械行業二線企業大傷元氣，而一些龍頭企業柳工、山推股份、中聯重科、安徽合力則在這一期間贏得了寶貴的再融資機會，獲得技改和擴產資金，積累了資金優勢和新產品開發優勢。如三一重工的履帶式起重機、山推股份的路面機械和零部件、柳工的G系列裝載機和挖掘機等新產品經過三年多的培育進入快速成長，已經成為這些企業新的利潤增長點。鄭賢玲認為，隨著山東臨工、徐工集團的外資并購，工程機械行業還將繼續洗牌，行業內分化仍將繼續，龍頭企業的優勢將更加明顯。
從全年股價增長來看，機械行業的一些龍頭企業上漲了約2-4倍。如三一重工從年初的5、6元漲至昨日20.01元最新價；廣船國際以不到4元的股價一路漲來，前期最高沖至15塊多。早在年初殺入的QFII機構和一些具有前瞻眼光的基金賺的盆滿缽滿。
申銀萬國的一份深度報告分析稱，在未來的15年內，中國的電源設備、輸變電設備、機床、工程機械、重卡、船舶制造業將成為世界冠軍。從2005年情況看，中國的工程機械、船舶制造這兩個細分行業在世界排名分別列第5、第3位，全球市場規模達11%和14%，到2020年，這一數字有望達到30%和36%。其中包括沈陽機床、中國重汽、廣船國際、東方電機、三一重工等龍頭公司將有可能實現階段性的跨越，成為同行業中世界排名第一的企業。同時，一些具有自主創新能力和可能的資產注入項目的機械企業長期的估值空間巨大，參照國外的相關指標，具有很大的戰略投資價值。
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